![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
Entry tags:
Ставка ФРС (28-29 января 2025)
Ожидания рынка, что ФРС в этот раз не будет снижать и оставит на уровне 4.25%-4.50%. Инфляция в США продолжает расти. 2.89% против 2.75% месяцем ранее.
Нефть. Брент $77. Юралс $63 (по-прежнему высчитываю через стандартную скидку, потому что российские порты уже 249 суток скрывают информацию по отпускной цене). Недавно была ценовая вспышка (+7, с 75 до 82), похожая на иранскую эскалацию четырехмесячной давности, и которая еще не закончилась (потому что 77, а не 75). Если в прошлый раз был только один фактор – геополитический – то сейчас можно выделить целых три фактора, которые могли бы объяснить такой скачок. (1) Уходящий Байден ввел запрет на развитие новых нефтегазовых месторождений в прибрежной полосе на востоке США (в Атлантическом океане). Не бури, детка, не бури. (2) Уходящий Байден ввел санкции против теневого танкерного флота РФ. Там 180 судов, которые мне не понятно, какой объем нефти перевозят. Как бы то ни было, часть мировых поставок временно зависла. Точнее, срок дали до 27 февраля разгрузиться. Значит, с мартовскими контрактами возникает ценовое напряжение в плане предложения. (3) Трамп занял пост президента 21 января. Учитывая яркие экономические заявления Трампа про пошлины, это событие вполне могло тряхануть мировые рынки.
Нефть. Добыча в РФ остается загадкой. ОПЕК и другой авторитетный источник утверждают, что «добровольные сокращения по добыче нефти в 2,2 млн баррелей, которые действовали в РФ более года, продолжат действовать и в 2025 году. [11.1 - 2.2 = 8.9]». Но Минфин в своем годовом отчете косвенно указал, что снизили только на 0.9 до 10.19 мбс. То ли наш Минфин врет, то ли Новак искусно обманывает арабов уже как два года подряд. Но ведь невозможно постоянно обманывать всех!
Рубль. Продолжается волатильность. Не такая сильная, как в прошлый раз (11%), но всё же. Начали со 103 и сейчас опускаемся до 97 (-6%). Байден ввел санкции против 183 танкеров, двух банков и страховщиков, а рубль не отреагировал. Его укрепление, наверно, было связано со слабой розничной торговлей внутри РФ в январе. Россияне сильно потратились в декабре, январскую зарплату они также получили в декабре. Предполагаю, что розница и импортеры замерли. Доллары никому не нужны, потому что нет рублей. Однако, отечественные эксперты успели поволноваться в разные стороны. В конце декабря они гадали, почему слабеет рубль, и прогнозировали рост до 115. Сейчас гадают, почему укрепляется рубль, и прогнозируют снижение до 90. Их никак не поймешь. Волатильность встревоженных экспертов повышенная и разнонаправленная.
Макроэкономика РФ. Так как закончился календарный год, и прошло полмесяца с тех пор, власти начали озвучивать свои предварительные отчеты. ISW отметило недавнее выступление Путина на экономическую тему, назвав его «информационной операцией», направленной на Запад, чтобы показать, что у РФ всё замечательно в тылу, что РФ не волнуется, что все цели СВО будут выполнены. Однако это ведь год закончился. Я не вижу тут никакой особенной «информационной операции». Минфин собрал нефтегазовые доходы на уровне 11.13 триллионов и пишет об этом. Путин свел бюджет с дефицитом, как он сказал, в 1.7%, и хвастается про это. Такое календарное хвастовство обычно дело. Бюджет РФ: 36707 минус 40192 равно -3485. Можем высчитать ВВП в 2024 на основе путинских слов – 205 триллионов рублей. В 2021 ВВП РФ равнялся 131 триллионам. 56% за три года. Средний годовой рост в 18% Китаю такой сумасшедший рост даже и не снился.
Макроэкономика РФ. Также озвучили цифры по платежному балансу. Вырос с $53,8 млрд по сравнению с $50,1 млрд в предыдущем году. Тут всё как прежде. Страна постоянно зарабатывает кучу валюты, не может ее хронически потратить, а рубль почему-то слабеет. Когда слабеет рубль, все эксперты почему-то разом забывают про хронически положительный платежный баланс РФ. Я не перепроверял, но, кажется, уже десять лет как не было ни одного отрицательного квартала (третий квартал в 2014?). А отрицательного года не было с 90-х годов. … Цифры по торговому балансу также предсказуемо положительные. Продали на 417, купили на 294. Сальдо: +122.6 млрд. долларов. С такими торговым и платежным балансом рубль уже давно должен был укрепиться до 60, но ведь нет. Кто-то трехбуквенный его держит. … Сравнение торгового и платежного баланса ставит резонный вопрос. Куда делась разница между 122.6 и 53.8? 69 миллиардов долларов на неторговые услуги. Обычно до войны тут находились платежи за финансовые и сервисные услуги западных компаний, которые помогали нам тут качать нефть и прочая. Но эти услуги уже не предоставляются, потому что санкции. OFAC еще придется разобраться с местонахождением этой суммы и определить, не является ли она закамуфлированными ЗВР РФ на счетах западных банков. По моим грубым подсчетам за три года там должно было набежать около 300 миллиардов долларов. Раньше эта разница становилась частью ЗВР. Сейчас же – загадка во тьме.
Бюджет РФ. Начался новый год. Запланированы расходы на уровне в 42 триллиона рублей. Почти закончился январь. Это требует немножко поднажать в плане доходов, включая НГД. По моим подсчетам НГД в 2025 должны принести в бюджет 12.533 триллионов рублей. Это значит, при умножении нефти сорта Юралса на курс рубля должен получаться показатель 6854. Учитывая практику 2024 года, власти, скорее всего, сочтут уровень в 6500 удовлетворительным. Я не считал еще среднюю за январь, но вот так выглядит середина месяца по дням. Видно, что тут у Минфина всё на мази:
6778 13jan 102.70 80
6927 14jan 103.40 81
6990 15jan 102.80 82
6961 16jan 102.37 82
6963 17jan 102.41 82
ЦБ РФ не поднял свою ставку до 25%, оставив ее на уровне в 21%. Все в шоке! Хотя Набиуллина так обещала, так обещала! Следующее заседание ЦБ РФ будет только 14 февраля. Очень долго ждать ее нового шага. … В Турции снизили до 47.5%. Годовая инфляция там 48.58%. … ЯЦБ поднял неожиданно до 0.5% ибо инфляция выше 2%.
Инфляция в РФ. На 20 января 2025, год к году, 10,04%. Продолжает расти. … В середине января ЦБ и Костин начали гнилое толковище про «заморозку вкладов». Я таких слухов в народной гуще не слышу. Только сверху об этом рассказывают. Вот это похоже на самую настоящую информационную кампанию властей, которым почему-то захотелось, ИМХО, фальшивыми и неправильными слухами развернуть временно приток вкладов населения - из банков на розничный рынок. ИМХО, розница падает, а она является мультипликатором ВВП, на котором висит мультипликатор ФНС и ФТС. Если эти три мультипликатора разом съежатся, то никакие НГД не спасут отца российской суверенной демократии. От россиян сейчас требуется властями организовать потребительскую панику, а не накапливать рубли в банках. ИМХО.
Биткоин. 102 т.д. Топчется на месте.
Медь. $4.25. Пыталась дешеветь, но не судьба.
Фрахт. $3656. Забавно, но это почти то же самое значение, что в прошлый раз ($3658). Спасибо, что не вырос.
Индекс доллара. 107.8. Я бы не сказал, что топчется на месте, потому что недавно доходил до 109, что очень высоко, если сравнивать с 105 тремя месяцами ранее.
В Испании безработица показала рекордное падение. До 10.8%. [В РФ 2.3%, для сравнения]. В Испании этим достижением довольны и говорят, что в последний раз такая низкая безработица была в середине 2008 года. Для меня это сравнение звучит очень тревожно, потому что мы все помним, что случилось в августе 2008.
Нефть. Брент $77. Юралс $63 (по-прежнему высчитываю через стандартную скидку, потому что российские порты уже 249 суток скрывают информацию по отпускной цене). Недавно была ценовая вспышка (+7, с 75 до 82), похожая на иранскую эскалацию четырехмесячной давности, и которая еще не закончилась (потому что 77, а не 75). Если в прошлый раз был только один фактор – геополитический – то сейчас можно выделить целых три фактора, которые могли бы объяснить такой скачок. (1) Уходящий Байден ввел запрет на развитие новых нефтегазовых месторождений в прибрежной полосе на востоке США (в Атлантическом океане). Не бури, детка, не бури. (2) Уходящий Байден ввел санкции против теневого танкерного флота РФ. Там 180 судов, которые мне не понятно, какой объем нефти перевозят. Как бы то ни было, часть мировых поставок временно зависла. Точнее, срок дали до 27 февраля разгрузиться. Значит, с мартовскими контрактами возникает ценовое напряжение в плане предложения. (3) Трамп занял пост президента 21 января. Учитывая яркие экономические заявления Трампа про пошлины, это событие вполне могло тряхануть мировые рынки.
Нефть. Добыча в РФ остается загадкой. ОПЕК и другой авторитетный источник утверждают, что «добровольные сокращения по добыче нефти в 2,2 млн баррелей, которые действовали в РФ более года, продолжат действовать и в 2025 году. [11.1 - 2.2 = 8.9]». Но Минфин в своем годовом отчете косвенно указал, что снизили только на 0.9 до 10.19 мбс. То ли наш Минфин врет, то ли Новак искусно обманывает арабов уже как два года подряд. Но ведь невозможно постоянно обманывать всех!
Рубль. Продолжается волатильность. Не такая сильная, как в прошлый раз (11%), но всё же. Начали со 103 и сейчас опускаемся до 97 (-6%). Байден ввел санкции против 183 танкеров, двух банков и страховщиков, а рубль не отреагировал. Его укрепление, наверно, было связано со слабой розничной торговлей внутри РФ в январе. Россияне сильно потратились в декабре, январскую зарплату они также получили в декабре. Предполагаю, что розница и импортеры замерли. Доллары никому не нужны, потому что нет рублей. Однако, отечественные эксперты успели поволноваться в разные стороны. В конце декабря они гадали, почему слабеет рубль, и прогнозировали рост до 115. Сейчас гадают, почему укрепляется рубль, и прогнозируют снижение до 90. Их никак не поймешь. Волатильность встревоженных экспертов повышенная и разнонаправленная.
Макроэкономика РФ. Так как закончился календарный год, и прошло полмесяца с тех пор, власти начали озвучивать свои предварительные отчеты. ISW отметило недавнее выступление Путина на экономическую тему, назвав его «информационной операцией», направленной на Запад, чтобы показать, что у РФ всё замечательно в тылу, что РФ не волнуется, что все цели СВО будут выполнены. Однако это ведь год закончился. Я не вижу тут никакой особенной «информационной операции». Минфин собрал нефтегазовые доходы на уровне 11.13 триллионов и пишет об этом. Путин свел бюджет с дефицитом, как он сказал, в 1.7%, и хвастается про это. Такое календарное хвастовство обычно дело. Бюджет РФ: 36707 минус 40192 равно -3485. Можем высчитать ВВП в 2024 на основе путинских слов – 205 триллионов рублей. В 2021 ВВП РФ равнялся 131 триллионам. 56% за три года. Средний годовой рост в 18% Китаю такой сумасшедший рост даже и не снился.
Макроэкономика РФ. Также озвучили цифры по платежному балансу. Вырос с $53,8 млрд по сравнению с $50,1 млрд в предыдущем году. Тут всё как прежде. Страна постоянно зарабатывает кучу валюты, не может ее хронически потратить, а рубль почему-то слабеет. Когда слабеет рубль, все эксперты почему-то разом забывают про хронически положительный платежный баланс РФ. Я не перепроверял, но, кажется, уже десять лет как не было ни одного отрицательного квартала (третий квартал в 2014?). А отрицательного года не было с 90-х годов. … Цифры по торговому балансу также предсказуемо положительные. Продали на 417, купили на 294. Сальдо: +122.6 млрд. долларов. С такими торговым и платежным балансом рубль уже давно должен был укрепиться до 60, но ведь нет. Кто-то трехбуквенный его держит. … Сравнение торгового и платежного баланса ставит резонный вопрос. Куда делась разница между 122.6 и 53.8? 69 миллиардов долларов на неторговые услуги. Обычно до войны тут находились платежи за финансовые и сервисные услуги западных компаний, которые помогали нам тут качать нефть и прочая. Но эти услуги уже не предоставляются, потому что санкции. OFAC еще придется разобраться с местонахождением этой суммы и определить, не является ли она закамуфлированными ЗВР РФ на счетах западных банков. По моим грубым подсчетам за три года там должно было набежать около 300 миллиардов долларов. Раньше эта разница становилась частью ЗВР. Сейчас же – загадка во тьме.
Бюджет РФ. Начался новый год. Запланированы расходы на уровне в 42 триллиона рублей. Почти закончился январь. Это требует немножко поднажать в плане доходов, включая НГД. По моим подсчетам НГД в 2025 должны принести в бюджет 12.533 триллионов рублей. Это значит, при умножении нефти сорта Юралса на курс рубля должен получаться показатель 6854. Учитывая практику 2024 года, власти, скорее всего, сочтут уровень в 6500 удовлетворительным. Я не считал еще среднюю за январь, но вот так выглядит середина месяца по дням. Видно, что тут у Минфина всё на мази:
6778 13jan 102.70 80
6927 14jan 103.40 81
6990 15jan 102.80 82
6961 16jan 102.37 82
6963 17jan 102.41 82
ЦБ РФ не поднял свою ставку до 25%, оставив ее на уровне в 21%. Все в шоке! Хотя Набиуллина так обещала, так обещала! Следующее заседание ЦБ РФ будет только 14 февраля. Очень долго ждать ее нового шага. … В Турции снизили до 47.5%. Годовая инфляция там 48.58%. … ЯЦБ поднял неожиданно до 0.5% ибо инфляция выше 2%.
Инфляция в РФ. На 20 января 2025, год к году, 10,04%. Продолжает расти. … В середине января ЦБ и Костин начали гнилое толковище про «заморозку вкладов». Я таких слухов в народной гуще не слышу. Только сверху об этом рассказывают. Вот это похоже на самую настоящую информационную кампанию властей, которым почему-то захотелось, ИМХО, фальшивыми и неправильными слухами развернуть временно приток вкладов населения - из банков на розничный рынок. ИМХО, розница падает, а она является мультипликатором ВВП, на котором висит мультипликатор ФНС и ФТС. Если эти три мультипликатора разом съежатся, то никакие НГД не спасут отца российской суверенной демократии. От россиян сейчас требуется властями организовать потребительскую панику, а не накапливать рубли в банках. ИМХО.
Биткоин. 102 т.д. Топчется на месте.
Медь. $4.25. Пыталась дешеветь, но не судьба.
Фрахт. $3656. Забавно, но это почти то же самое значение, что в прошлый раз ($3658). Спасибо, что не вырос.
Индекс доллара. 107.8. Я бы не сказал, что топчется на месте, потому что недавно доходил до 109, что очень высоко, если сравнивать с 105 тремя месяцами ранее.
В Испании безработица показала рекордное падение. До 10.8%. [В РФ 2.3%, для сравнения]. В Испании этим достижением довольны и говорят, что в последний раз такая низкая безработица была в середине 2008 года. Для меня это сравнение звучит очень тревожно, потому что мы все помним, что случилось в августе 2008.
no subject
6174 28jan 98 77
6174 29jan 98 77
6174 30jan 98 77
6174 31jan 98 77
среднее за неделю 6182
**
закончился месяц. Среднее за месяц: 6428.
Это можно уже считать плохим результатом. Прогноз: соберут НГД в январе 970 млрд.рублей.
no subject
**
Январь 2025, НГД, 789,1 млрд
https://www.kommersant.ru/doc/7480094
no subject
6107 4feb 98.5 76
5978 5feb 98 75
5978 6feb 97 75
5933 7feb 97.27 75
6079
Плохо для бюджета.
* единственное объяснение, почему держат курс низким. 14 фев заседание ЦБ. Набиулиной надо показать низкую инфляцию, чтобы объяснить, почему она по-прежнему не поднимает ставку. Низкий курс помогает сбить инфляцию, потому что 45% товаров импортные. У нее осталось 6 дней, чтобы нарисовать снижение инфляции.
** также обращаем внимание на то, что нефть вновь упала до 74. Три фактора сошли на нет за примерно 15 рабочих дней.
no subject
5903 11feb 96.78 75
5939 12feb 95.8 76
5552 13feb 91,03 75
5508 14feb 90.3 75 * заседание ЦБ.
Среднее: 5767. Еще хуже для бюджета
Резкое укрепление рубля за два дня до заседания ЦБ. Это жжж не спроста.
no subject
5544 17feb 91,43 74.64
5571 18feb 91,33 75
5606 19feb 90,42 76
5576 20feb 88.51 77
5377 21feb 88.16 75
5534
Я бы сказал, что соберут 650 м.р. Но упавший курс показывает, что продают не 9 м.д., а куда больше. 12-13 м.д. Таким образом бюджет может разово зачислить себе 1.2 т.р., но за счет курса 88.
no subject
5197 25feb 86,63 74
5069 26feb 85.93 73
5173 27feb 87/69 73
5175 28feb 88,25 72.65
среднее за месяц: 5645. (это как июнь, август, сентябрь 2024). +750 млрд. Плохо для бюджета.
Но, учитывая сильное падение курса доллара, можно предположить, что завели слишком много валюты. Поэтому не исключаю, что покажут более триллиона. 9 * 100 = 900. 13 * 86 = 1118.
no subject
5176 3march 89.25 72
4997 4march 89.25 70
5027 5march 89.78 70
4926 6march 89.57 69
4991 7march 89.14 70
среднее: 5023
**
Объем нефтегазовых доходов России снизился в феврале 2025 года в годовом выражении на 18,4% - до 771,3 млрд рублей
В январе - феврале нефтегазовые доходы уменьшились на 3,8%, до 1,56 трлн рублей.
https://tass.ru/ekonomika/23312187
no subject
Но мы видим стремительное укрепление рубля на 15%. Поэтому я дал второй прогноз про то, что ввели куда больше валюты. Если, как сейчас утверждают, такого дополнительного предложения не было, то почему так укрепился рубль?
Самым честным объяснение было бы то, что импортеры настолько ослабели, что уже не могут выкупать даже обычный объем валюты в месяц (24 м.д.)
Я же пока считаю, что власти не зарегистрировали часть рублевых НГД, и шлепнут полтора триллиона за раз в марте.
no subject
4847 11mar 86.57 70
4850 12mar 86,62 70
4850 13mar 86,62 70
4834 14mar 85.57 70.50
Среднее: 4848. Плохо для бюджета. Вторая волна вниз (89-85). Кажется, что власти могут позволить себе такое укрепление на протяжении двух месяцев. Частью это пропаганда (побеждаем + 9 мая), частью - экономика (больше импортных товаров, меньше инфляция). -15%, вес 40%, два месяца - 16% = -0.96 процентов годовой инфляции так могут скосить. Немного.