Ставка ФРС (18-19 марта, 2025)
Mar. 17th, 2025 04:32 pm![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
lafeberБиржевые аналитики считают, что ФРС опять сохранит свою ставку в марте 2025. На этот год запланировано два понижения. Инфляция в США в феврале 2.8%. (Было 2.89%). Биржи тряхануло 3 февраля (-4%). Всего за 53 первых дня президентства Трампа биржи сдулись 7%.
Нефть. Брент – 71, Юралс – 57 (российские власти продолжают скрывать стоимость в портах; уже 297 дней как делают это; применяю стандартную скидку в -$14, которую власти вновь подтвердили по окончании 2024. Непонятно, какую цель они преследуют, продолжая скрывать реальную отпускную цену на свой основной сорт). Нефть хорошо так упала (-$7) и сейчас находится в самом нижнем своем диапазоне за год (около $69). Уверенное падение началось 25 февраля – три недели «дна» уже имеем. Российская нефть, значит, торгуется ниже санкционного потолка. 25 число – это очень рядом с 27 февраля. Эту дату Байден определил как крайней для физической разгрузки тех 180 танкеров, что попали под самые последние санкции США.
Рубль. Продолжилось сильное укрепление. Нефть дешевеет – рубль крепчает. Не первый раз мы видим такую вывернутую логику. Сейчас у нас курс 85. С уровня в 97 это будет -12% за полтора месяца. Или -17% за три месяца. Волатильностью это назвать нельзя, потому что слишком большой срок и не наблюдается сильного движения в обратную сторону. Из всех объяснений правдоподобным выглядит следующее: сильный дисбаланс спроса и предложения на валютном рынке; высокая конверсия экспортной выручки, вызванная тем, что 27 февраля истекла лицензия Минфина США на завершение операций с «Газпром нефтью» и «Сургутнефтегазом», которые попали под санкции США 10 января; 16-й пакет санкций ЕС затронул 13 российских банков 19 февраля. Иными словами: экспортеры продают больше долларов, чем импортеры могут купить.
Макроэкономика РФ. ISW 19 февраля заметил отрицательные СТО в двух месяцах. В декабре 2024 (-2,4 м.д.), в январе 2025 (-0.7 м.д). Это очень редкое явление. За последние 55 месяцев такое было всего три раза (включая эти), и обычно там минус плавает около нуля. На сегодняшний день ЦБ пересмотрел свою оценку по этим двум месяцам в сторону улучшения. Минусы исчезли. Стало: +2.7 и +2.9 м.д. То есть, редкое явление подтвердило свою редкость и стало еще более редким: только одно отрицательное СТО за 55 месяцев (июнь 2024, -0.5 м.д.). Эти данные были взяты не из постоянных таблиц на сайте ЦБ, а из динамических. То есть, ЦБ подтирает старые данные через месяц. Поэтому, если кому нужны эти данные, то он должен сам их себе копировать раз в месяц. См. ссылку ниже. Но вопрос всё равно остается. Что это было? Ведь как причину тех минусов ЦБ указал "Чистое приобретение финансовых активов" на -7,1 м.д. в декабре 2024 и -3.0 в январе 2025. Это «чистое приобретение» было очень заметным, потому что в другие периоды ничего подобного не было. Это было какое-то одноразовое «приобретение», следы о котором были стерты в марте 2025.
У меня есть гипотеза, но только не смейтесь. 17 января 2025 Трамп, значит, запустил свою криптомонету «Трамп». Капитализация быстро выросла и в моменте подскочила до 13 м.д., но быстро сдулась до нынешних 2.5 м.д. В новостях сообщили, что инвесторы потеряли 12 м.д. Кто-то ввел, но кто-то сразу вывел. Существуют такие флегматичные инвесторы, для которых потери не всегда потери, а всего лишь закамуфлированная взятка. В декабре 2024 – январе 2025 СТО платежного баланса РФ нырнул в редкий минус, совершив неординарные «финансовые приобретения» в совокупности на 10 м.д. Именно к тому моменту, когда Трамп готовился к запуску своей «монеты». Именно к тому моменту, когда геополитическая позиция Путина настоятельно требовала четкого прояснения после трехлетней войны – Трамп с Россией или против России? Бывший сенатор США от штата Монтана Джон Тестер мыслил также как и я. В передаче Real time with Bill Maher (S23E07) он сказал, что у монеты нет прозрачности, и всякие враги Америки могли таким образом расплатиться с Трампом за его геополитические услуги.
https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/external_sector/pb/bop-eval/
НДГ. Январь - 789,1 млрд. Февраль - 771,3. Плохая годовая перспектива для бюджета – всего 9.36 триллиона против 11.13 в 2024. Но год только начался. Успеют наверстать во второй половине, как это уже было в 2023-2024 годах. Я виню низкую нефть и крепкий рубль. Мой самопальный коэффициент за янв-фев показывает: 6428 и 5645. Чтобы получать триллион рублей в месяц (6800) при Юралсе как сейчас (57), рубль должен ослабеть до 119. Но три месяца власти еще потерпят. Не в первой.
ЦБ планирует свою встречу 21 марта. Это два дня спустя после заседания ФРС. Опять приклеились к американцам. В феврале почему-то единоразово отклеились на +2 недели вперед. Подозреваю, что собирали тогда данные по инфляции, чтобы убедиться, что начался спад (с 14% до 13%). Если бы провели заседание 31 января, то были бы напуганы всё еще высокой инфляцией (14%) и были бы вынуждены всерьез опять рассматривать повышение ставки до 22%. А так, выждали еще 2 недели, успокоились и 14 февраля оставили. И сейчас оставят на уровне 21%. По крайней мере, так считают «все 30 участников консенсус-прогноза РБК». Потому что инфляция.
Инфляция РФ. Вспышка дополнительной инфляции началась в ноябре 2024 и сейчас идет на спад. Вместо базовой инфляции в 10% народ вдруг встал перед риском получить 14%. Пять месяцев этому бугру уже исполнилось. 14% в декабре. 13.26% в середине февраля. 12,24% на конец февраля. К 10% еще не вернулись, но мы на правом пологом склоне. Можно предположить, что это высокая ставка ЦБ наконец-то творит чудеса. Но я бы сказал, что это крепкий рубль увеличил количество дешевых импортных товаров. Такое укрепление рубля на протяжении двух месяцев может помочь срезать 0.96% годовой инфляции. Цены же на продовольствие удивляют. Социальная буханка черного хлеба, 700 грамм – уже 27 рублей. Год назад было 22 рубля:+22%. Квартал назад была 25 рублей: +8%. Подсолнечное масло, 900 мл.: 100 руб. (было 87). Отмечается резкий скачок цен на овощи и молочную продукцию. Помидоры по 250 рублей. Прям как свинина на кости. При этом яйца – 85 руб. (В Штатах, для сравнения, было недавно $12 за дюжину. У нас десяток стоил как одно яйцо у американцев. На данный момент ажиотаж спал и цены в США упали до $5.)
Биткоин. 83 т.д. Упал с 102 т.д.
Медь. $4.88. Очень сильно подорожала.
Фрахт. $2221. Очень сильно подешевел. Было $3656. Самое лучшее значение с января 2024. Но в декабре 2023 было $1270. Есть еще куда падать. Такое удешевление может быть связано с тем, что около 180 российских танкеров выбыли из игры. Или, скорее всего, с тем, что хуситам в Красном море наконец-то прижали органы.
Нефть. Брент – 71, Юралс – 57 (российские власти продолжают скрывать стоимость в портах; уже 297 дней как делают это; применяю стандартную скидку в -$14, которую власти вновь подтвердили по окончании 2024. Непонятно, какую цель они преследуют, продолжая скрывать реальную отпускную цену на свой основной сорт). Нефть хорошо так упала (-$7) и сейчас находится в самом нижнем своем диапазоне за год (около $69). Уверенное падение началось 25 февраля – три недели «дна» уже имеем. Российская нефть, значит, торгуется ниже санкционного потолка. 25 число – это очень рядом с 27 февраля. Эту дату Байден определил как крайней для физической разгрузки тех 180 танкеров, что попали под самые последние санкции США.
Рубль. Продолжилось сильное укрепление. Нефть дешевеет – рубль крепчает. Не первый раз мы видим такую вывернутую логику. Сейчас у нас курс 85. С уровня в 97 это будет -12% за полтора месяца. Или -17% за три месяца. Волатильностью это назвать нельзя, потому что слишком большой срок и не наблюдается сильного движения в обратную сторону. Из всех объяснений правдоподобным выглядит следующее: сильный дисбаланс спроса и предложения на валютном рынке; высокая конверсия экспортной выручки, вызванная тем, что 27 февраля истекла лицензия Минфина США на завершение операций с «Газпром нефтью» и «Сургутнефтегазом», которые попали под санкции США 10 января; 16-й пакет санкций ЕС затронул 13 российских банков 19 февраля. Иными словами: экспортеры продают больше долларов, чем импортеры могут купить.
Макроэкономика РФ. ISW 19 февраля заметил отрицательные СТО в двух месяцах. В декабре 2024 (-2,4 м.д.), в январе 2025 (-0.7 м.д). Это очень редкое явление. За последние 55 месяцев такое было всего три раза (включая эти), и обычно там минус плавает около нуля. На сегодняшний день ЦБ пересмотрел свою оценку по этим двум месяцам в сторону улучшения. Минусы исчезли. Стало: +2.7 и +2.9 м.д. То есть, редкое явление подтвердило свою редкость и стало еще более редким: только одно отрицательное СТО за 55 месяцев (июнь 2024, -0.5 м.д.). Эти данные были взяты не из постоянных таблиц на сайте ЦБ, а из динамических. То есть, ЦБ подтирает старые данные через месяц. Поэтому, если кому нужны эти данные, то он должен сам их себе копировать раз в месяц. См. ссылку ниже. Но вопрос всё равно остается. Что это было? Ведь как причину тех минусов ЦБ указал "Чистое приобретение финансовых активов" на -7,1 м.д. в декабре 2024 и -3.0 в январе 2025. Это «чистое приобретение» было очень заметным, потому что в другие периоды ничего подобного не было. Это было какое-то одноразовое «приобретение», следы о котором были стерты в марте 2025.
У меня есть гипотеза, но только не смейтесь. 17 января 2025 Трамп, значит, запустил свою криптомонету «Трамп». Капитализация быстро выросла и в моменте подскочила до 13 м.д., но быстро сдулась до нынешних 2.5 м.д. В новостях сообщили, что инвесторы потеряли 12 м.д. Кто-то ввел, но кто-то сразу вывел. Существуют такие флегматичные инвесторы, для которых потери не всегда потери, а всего лишь закамуфлированная взятка. В декабре 2024 – январе 2025 СТО платежного баланса РФ нырнул в редкий минус, совершив неординарные «финансовые приобретения» в совокупности на 10 м.д. Именно к тому моменту, когда Трамп готовился к запуску своей «монеты». Именно к тому моменту, когда геополитическая позиция Путина настоятельно требовала четкого прояснения после трехлетней войны – Трамп с Россией или против России? Бывший сенатор США от штата Монтана Джон Тестер мыслил также как и я. В передаче Real time with Bill Maher (S23E07) он сказал, что у монеты нет прозрачности, и всякие враги Америки могли таким образом расплатиться с Трампом за его геополитические услуги.
https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/external_sector/pb/bop-eval/
НДГ. Январь - 789,1 млрд. Февраль - 771,3. Плохая годовая перспектива для бюджета – всего 9.36 триллиона против 11.13 в 2024. Но год только начался. Успеют наверстать во второй половине, как это уже было в 2023-2024 годах. Я виню низкую нефть и крепкий рубль. Мой самопальный коэффициент за янв-фев показывает: 6428 и 5645. Чтобы получать триллион рублей в месяц (6800) при Юралсе как сейчас (57), рубль должен ослабеть до 119. Но три месяца власти еще потерпят. Не в первой.
ЦБ планирует свою встречу 21 марта. Это два дня спустя после заседания ФРС. Опять приклеились к американцам. В феврале почему-то единоразово отклеились на +2 недели вперед. Подозреваю, что собирали тогда данные по инфляции, чтобы убедиться, что начался спад (с 14% до 13%). Если бы провели заседание 31 января, то были бы напуганы всё еще высокой инфляцией (14%) и были бы вынуждены всерьез опять рассматривать повышение ставки до 22%. А так, выждали еще 2 недели, успокоились и 14 февраля оставили. И сейчас оставят на уровне 21%. По крайней мере, так считают «все 30 участников консенсус-прогноза РБК». Потому что инфляция.
Инфляция РФ. Вспышка дополнительной инфляции началась в ноябре 2024 и сейчас идет на спад. Вместо базовой инфляции в 10% народ вдруг встал перед риском получить 14%. Пять месяцев этому бугру уже исполнилось. 14% в декабре. 13.26% в середине февраля. 12,24% на конец февраля. К 10% еще не вернулись, но мы на правом пологом склоне. Можно предположить, что это высокая ставка ЦБ наконец-то творит чудеса. Но я бы сказал, что это крепкий рубль увеличил количество дешевых импортных товаров. Такое укрепление рубля на протяжении двух месяцев может помочь срезать 0.96% годовой инфляции. Цены же на продовольствие удивляют. Социальная буханка черного хлеба, 700 грамм – уже 27 рублей. Год назад было 22 рубля:+22%. Квартал назад была 25 рублей: +8%. Подсолнечное масло, 900 мл.: 100 руб. (было 87). Отмечается резкий скачок цен на овощи и молочную продукцию. Помидоры по 250 рублей. Прям как свинина на кости. При этом яйца – 85 руб. (В Штатах, для сравнения, было недавно $12 за дюжину. У нас десяток стоил как одно яйцо у американцев. На данный момент ажиотаж спал и цены в США упали до $5.)
Биткоин. 83 т.д. Упал с 102 т.д.
Медь. $4.88. Очень сильно подорожала.
Фрахт. $2221. Очень сильно подешевел. Было $3656. Самое лучшее значение с января 2024. Но в декабре 2023 было $1270. Есть еще куда падать. Такое удешевление может быть связано с тем, что около 180 российских танкеров выбыли из игры. Или, скорее всего, с тем, что хуситам в Красном море наконец-то прижали органы.
