По бюджетным сусекам поскреби
Jan. 13th, 2026 09:27 am![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
lafeber12 января был первый рабочий день в РФ. Минфин пока еще молчит и данные за декабрь 2025 не предоставил. В прошлом году 9 и 10 января были рабочими, но даже тогда Минфин отчитался только 14 января. То есть, тогда им понадобилось 4 дня, чтобы отойти от новогоднего оливье. Значит, в этом году только 15 обнародуют. Нас в первую очередь интересуют НГД за декабрь. Ну и дефицит бюджета за 2025 в целом и декабрь в частности.
Неправительственные эксперты считают, что НГД в декабре были 410 млрд., что значит, что НГД за год составили не больше 8.5 триллионов рублей, что означает падение в 2.1 трлн.р. от плана. Текущая тенденция, если закрепится в 2026 году, приведет к тому, что бюджет получит от нефти и газа только 6.5 трлн.р. Это выпадение очередных 2 трлн.р. из бюджета. Неплохое такое падение с 2022 года. С 11.6 до прогнозируемых 6.5.
Эта пропажа триллионов означает рост дефицита бюджета. Уже в мае 2025 я прикидывал вот такие цифры: «Путин говорит, что роста ВВП в этом году не будет. Минфин сказал недавно, что урезал расходы бюджета на 2025 с 40 до 38 трлн.р. Разница в 1.8 трлн.р. совпадает с прогнозируемым падением нефтяных доходов (с 10.6 до 8.8 трлн.р). Но я сомневаюсь, что расходы бюджета будут действительно урезаны, поэтому стоит ожидать дефицита бюджета в 2025 на уровне 5.5 триллионов рублей. В банковской системе РФ такие деньги пока еще есть. Прогноз: Минфин займет 6 триллионов рублей ближе к концу года. Сравните это с 4 триллионами займов к концу 2024».
Посмотрим, как исполнился мой прогноз. РБК пишет: «Изначально в 2025 году планировалось валовое привлечение на уровне 4,781 трлн (с учетом погашений на 1,416 трлн), чистое — 3,365 трлн, однако в ноябре план был скорректирован. Согласно бюджету, новый плановый объем размещения ОФЗ составил 6,981 трлн. При том же объеме погашений в 1,416 трлн необходимое чистое привлечение выросло до ₽5,565 трлн. … 6,806 трлн (в общей сумме не учтены привлеченные 20 млрд в юаневых ОФЗ, или 219,2 млрд по курсу юаня на момент размещения).»
Удивительно, но у меня удалось точно спрогнозировать дефицит бюджета в 5.5 трлн.р. Но я ошибся с объемом займа: заняли 7 триллионов, а не 6.
В 2024 году дефицит был 3.4 т.р. В 2025, значит, 5.5. Разница – эти самые недополученные НГД в 2.1. В 2026 дефицит, должно быть, будет 7.5 т.р.
Откуда брать деньги? Из привлеченных средств граждан и юридических лиц. Про первых известно, что «объем средств россиян в банках вырос до 63,5 трлн». Это рост с 2024 года: 52. Про юридические лица почему-то молчат уже более года. Последние данные датируются ноябрем 2024: 57. Итого пусть будет 63.5+57=120.5. Но большая часть этих средств уже выдана компаниям. «Портфель корпоративных кредитов в российских банках в июле вырос на 1,1%, на 1 августа 2025 года он составил 88 трлн руб.». А вот в долг взяли граждане: «В октябре 2025 года совокупный кредитный портфель населения России увеличился…, достигнув 38,3 трлн.». А вот в долг взял Путин: «внутреннего долга Российской Федерации составляет 24,99 трлн рублей». Или дадим Путину скидку и подсчитаем долг динамически только за 4 года войны как размещенные ОФЗ: 3,2, 2,48, 4,00, 7.2 = 16,88.
Все эти сырые цифры показывают, что в банковской системе денег нет. +120.5(+10?) - 88 - 38,3 - 16,88 = -22. Но я очевидно где-то ошибаюсь. В прошлом году, кстати, я прикидывал, что свободными там болтались 20 триллионов, что позволило бы Путину занырнуть туда еще три раза по 7 триллионов (в 2025-27 годах):
https://lafeber.dreamwidth.org/223018.html
https://www.rbc.ru/quote/news/article/694badb09a7947231834aed7
https://tass.ru/ekonomika/24877485
https://sia.ru/?section=484&action=show_news&id=16822911
https://www.kommersant.ru/doc/5735661
Неправительственные эксперты считают, что НГД в декабре были 410 млрд., что значит, что НГД за год составили не больше 8.5 триллионов рублей, что означает падение в 2.1 трлн.р. от плана. Текущая тенденция, если закрепится в 2026 году, приведет к тому, что бюджет получит от нефти и газа только 6.5 трлн.р. Это выпадение очередных 2 трлн.р. из бюджета. Неплохое такое падение с 2022 года. С 11.6 до прогнозируемых 6.5.
Эта пропажа триллионов означает рост дефицита бюджета. Уже в мае 2025 я прикидывал вот такие цифры: «Путин говорит, что роста ВВП в этом году не будет. Минфин сказал недавно, что урезал расходы бюджета на 2025 с 40 до 38 трлн.р. Разница в 1.8 трлн.р. совпадает с прогнозируемым падением нефтяных доходов (с 10.6 до 8.8 трлн.р). Но я сомневаюсь, что расходы бюджета будут действительно урезаны, поэтому стоит ожидать дефицита бюджета в 2025 на уровне 5.5 триллионов рублей. В банковской системе РФ такие деньги пока еще есть. Прогноз: Минфин займет 6 триллионов рублей ближе к концу года. Сравните это с 4 триллионами займов к концу 2024».
Посмотрим, как исполнился мой прогноз. РБК пишет: «Изначально в 2025 году планировалось валовое привлечение на уровне 4,781 трлн (с учетом погашений на 1,416 трлн), чистое — 3,365 трлн, однако в ноябре план был скорректирован. Согласно бюджету, новый плановый объем размещения ОФЗ составил 6,981 трлн. При том же объеме погашений в 1,416 трлн необходимое чистое привлечение выросло до ₽5,565 трлн. … 6,806 трлн (в общей сумме не учтены привлеченные 20 млрд в юаневых ОФЗ, или 219,2 млрд по курсу юаня на момент размещения).»
Удивительно, но у меня удалось точно спрогнозировать дефицит бюджета в 5.5 трлн.р. Но я ошибся с объемом займа: заняли 7 триллионов, а не 6.
В 2024 году дефицит был 3.4 т.р. В 2025, значит, 5.5. Разница – эти самые недополученные НГД в 2.1. В 2026 дефицит, должно быть, будет 7.5 т.р.
Откуда брать деньги? Из привлеченных средств граждан и юридических лиц. Про первых известно, что «объем средств россиян в банках вырос до 63,5 трлн». Это рост с 2024 года: 52. Про юридические лица почему-то молчат уже более года. Последние данные датируются ноябрем 2024: 57. Итого пусть будет 63.5+57=120.5. Но большая часть этих средств уже выдана компаниям. «Портфель корпоративных кредитов в российских банках в июле вырос на 1,1%, на 1 августа 2025 года он составил 88 трлн руб.». А вот в долг взяли граждане: «В октябре 2025 года совокупный кредитный портфель населения России увеличился…, достигнув 38,3 трлн.». А вот в долг взял Путин: «внутреннего долга Российской Федерации составляет 24,99 трлн рублей». Или дадим Путину скидку и подсчитаем долг динамически только за 4 года войны как размещенные ОФЗ: 3,2, 2,48, 4,00, 7.2 = 16,88.
Все эти сырые цифры показывают, что в банковской системе денег нет. +120.5(+10?) - 88 - 38,3 - 16,88 = -22. Но я очевидно где-то ошибаюсь. В прошлом году, кстати, я прикидывал, что свободными там болтались 20 триллионов, что позволило бы Путину занырнуть туда еще три раза по 7 триллионов (в 2025-27 годах):
https://lafeber.dreamwidth.org/223018.html
https://www.rbc.ru/quote/news/article/694badb09a7947231834aed7
https://tass.ru/ekonomika/24877485
https://sia.ru/?section=484&action=show_news&id=16822911
https://www.kommersant.ru/doc/5735661
