Ставка ФРС (30-31 янв, 2024)

[lafeber]

Осталась на прежнем (июльском) уровне (5.25-5.5%). Ожидания биржевых экспертов накануне: 34% считали, что понизят. Не понизили. Пауэлл намекает, что и марте не понизит. Европейский EBC, кстати, несколько дней назад по такому же поводу собирался и оставил свою ставку на уровне 4.5%, перестав повышать. Т.е. в отличие от ФРС, EBC последние полгода провел в повышениях (как и ЦБ РФ). ЦБ РФ пока молчит. Последние (декабрь) заявления Набиуллиной касались апреля 2024, как если бы ей связали руки до президентских выборов РФ. Т.е. ЦБ РФ не будет реагировать сейчас и в марте на политику ФРС и EBC. Инфляция в США где-то около 3.1-3.3%.

Нефть. Брент 82. Юралс 69. Разница уменьшилась – 13. Половину января Юралс торговался в разрешенном диапазоне (ниже 60).

Рубль. Курс 90. Колебался в узком коридоре 88-92. Как и за полтора месяца до этого. Три месяца курсовой стабильности. Мосбиржа MOEX с января сломала свой гугль-датчик, поэтому теперь нельзя наблюдать с былой легкостью за изменением курса. Приходится идти на сам сайт МОЕХ. Юралс, помноженный на курс, дает сейчас 6210 р. Это был бы хороший результат для 2023 года. Но в 2024 бюджет РФ повысил военные траты на 4 трл.р. (с 6 до 10 трлн.). Грубо и теоретически, баррелю нефти требуется уже сейчас приносить 8,640 р. Как бы то ни было, прошлый год показал, что бюджет РФ способен выдержать первый квартал с ужасным дефицитом, а затем компенсировать его во второй половине года. Так как у нас президентские выборы 17 марта, то можно прогнозировать то, что курс будет заморожен на уровне в 88-92 в первом квартале и что дефицит бюджета дойдет до ужасных 2.5 трлн.рублей. И что в апреле (после выборов Путина) «случится» контролируемое макроэкономическое землетрясение (курс 110), которое позволит стесать этот дефицит до 1 трлн.р. к концу 2024 года.

Инфляция в РФ 7.4% как и месяц назад. В магазинах замечено подешевение свинины. Окорок 300 рублей за кг. (было 360 р.) С небольшой костью – 250 р. Видимо, это традиционный сезонный забойный «ноябрь свиней». Минимальная цена водки осталась на уровне 281 р., хотя должна повыситься с 1 января. Тем самым начало 2024 года напоминает начало 2022 года, когда на фоне Казахстанских событий российские власти замерли и бездействовали. Как если боялись расстроить и спугнуть электорат. Курица всё еще дорогая – 180 р. Кофе подорожал. До войны 1 кг стоил 500 р (NERO). В момент потребительской паники марта 2022 подскочил до 1000 р. Затем отошел до 700 р. (начало 2023; смена самой дешевой марки на Seleccione Italiano). Сейчас снова подскочил до 1000 р. Кофе – это товар длительного хранения. О чем-то такой скачок говорит.

Биткоин. 42 т.д. Чуть подешел, но всё равно крепок.

Медь. Подорожала до $3.89. Стало еще хуже.

Фрахт. Резко подорожал до $3,400 (c $1270). Очевидно, что это связано с хуситами в Красном море. Перевозчикам сейчас требуется больше контейнеро-часов, чтобы пройти через мыс Доброй Надежды.

Индекс доллара: 103. Чуть лучше, чем в декабре.

Comments

[lafeber]

30jan 89,7025 88,975
31jan 88,98 89,72
1feb 89,605 90,0175
2feb 89,9525 90,4675
3feb 90,6475 91,05

Рубль ослабевает внутри устойчивого коридора несмотря на то, что Юралс стоит сейчас 69, и разница с Брентом всего 9 долларов.

[lafeber]

5feb 90,625 90,575
6feb 90,5625 91,22
7feb 91,3575 91,2675
8feb 91,0675 90,85
9feb 90,58 90,90 * внутри дня было 93.5 (РБК заметили это, "Скачок на 3 рубля"; похожий скачок был две недели назад на 5 рублей. Тогда все писали про "ошибку большого пальца". Сейчас не пишут).

[lafeber]

Путин во время интервью Такеру похвастался, что ВВП РФ вырос на 3.6% в 2023 году. Сотрудник МВФ повторил эту похвалу. Но надо перепроверить. Берем номинальный рост и вычитаем инфляцию, чтобы увидеть реальный рост.

В 2023 ВВП +10.32%, inf 7.4 => +2.9%.

2023 171,041 трлн.

В 2022 +14% inf 12% => +2%

В 2021 155 трлн 350,4 млрд.


Выводы:
- немного соврал про 2023. Не 3.6, а 2.9%
- обнаружена аномалия с 2022 годом. Официально в 2022 был спад ВВП -1.9%, но мои расчеты показывают, что был рост 2%. Российская пропаганда бы не упустила этот шанс похвастаться, но она это не сделала. Как так? Имеем рост номинальный и реальный, а ВВП упал почти на 2%? Дельта дополнительной правки 3.9%. Это реально-реальный ВВП теперь? Это возвращает нас к итогам 2023 года. Не требуется ли у тут вычесть 3-4%?

https://www.rbc.ru/economics/13/02/2024/65ca889f9a79476f6198efbb?from=from_main_6

[lafeber]

Про газ. РФ экспортирует в ЕС около 1 млрд.м3. Это 12% от потребностей ЕС сейчас.

Цены на газ в ЕС сейчас упали до минимума июня 2023 - 300 баксов за тысячу кубов. Прогноз на теплую погоду оставшейся зимы. Т.е. вторая теплая зима подряд. Хранилища заполнены на 67%. Для сравнения в МО РФ тысяча кубов стоит почти 7000 рублей ($77).

10 лет назад работал такой механизм ценообразования на газ. Брали цену на нефть и с лагом в полгода определяли цену на газ для долгосрочных контрактов. Если упала цена нефти, то через полгода должен упасть и газ.
Сейчас такой сцепки не наблюдается. Брент с лета дорожал и дешевел пару раз. 74-87-93-87-73-82. Газ же полностью прицепился к зимнему сезону и необходимости наполнять хранилища.

[lafeber]

15 фев 2024. Поллитра водки, 40 градусов по-прежнему стоит 281 руб. Что-то не происходит.

[lafeber]

12feb 90,75 91,31
13feb 91,3525 91,3025
14feb 91,1525 91,405
15feb 91,327 92,25
16feb 92,22 92,2225 * забавное околонулевое расхождение между открытием и закрытием.
Объем сделок 1.4 млрд.д. Вдвое больше, чем обычно. Кое-кто сумел не только удержать курс наверху коридора, но и продать вдвое больше
валюты. Выполнена и политическая и финансовая цели. * Набиулина оставила ставку на уровне 16%. Но высказывается за отмену второстепенных
мер типа путинских указов о продаже валютной выручки импортерами. Мягко создают предпосылки для дальнейшего ослабления рубля.

[lafeber]

19feb 92,22 92,605
20feb 92,1 92,3425
21feb 92,155 92,55
22feb 92,55 92,8525
23feb * выходной


Вышли за негласный коридор 88-92. Но недалеко. Посмотрим в понедельник, будет ли психологическая реакция на двухлетнюю годовщину начала войны. Вроде не должна.

[lafeber]

Дефицит бюджета РФ январь 2024: 308 млрд рублей.

[lafeber]

Дефицит бюджета на конец февраля 2024: 1,474 трлн. Это значит, что за один февраль минус 1.170 млрд. Это уже серьезная цифра. Грубая экстраполяция на конец года дает 9 трлн. Естественно, что, как это уже было в 2023, такая экстраполяция не исполнится, потому что власти что-нибудь предпримут с рублевыми дохода бюджета. Скорее всего, опустят курс до 110 и введут новые "одновременные" налоги.

Федеральный бюджет РФ в январе-феврале 2024 года исполнен, по предварительной оценке, с дефицитом 1,474 трлн рублей, или 0,8% ВВП, что в 1,6 раза меньше, чем за аналогичный период 2023 года (2,379 трлн рублей, или 1,4% ВВП), сообщается в пресс-релизе Минфина.

https://www.interfax.ru/business/949477

[lafeber]

26feb 93,07 92,3725
27feb 92,17 92,0525
28feb 92,00 91,15
29feb 91,20 91,15 * закрытие такое же как вчера.
1march 90,9025 91,67

банки.ру показывают ситуацию с наличными в обменниках. На этой неделе там проскальзывали значения 97-98. Пуганные чем-то.

[lafeber]

4march 91,98 91,25
5march 91,28 90,52
6march 90,5 90,595
7march 90,37 90,6025
8 марта выходной

[lafeber]

11march 90,515 90,6275
12march 90,6025 91,78
13march 91,8 91,5025
14march 91,41 91,72
15march 91,8375 92,9025

[lafeber]

ЕС готова отвязаться от российского газа, но пока не делает этого. Венгрия и Словакия тянут назад. Цены низкие, запасы большие. В 2024 доля российского газа снова начала расти в потреблении ЕС, потому что дешево.


tras un aumento interanual del 40% en enero, Gazprom sigue enviando más gas a la UE en febrero

GNL los dos primeros meses de 2024 crece un 7%

El repunte del gas ruso en 2024

https://elpais.com/internacional/2024-03-09/europa-ya-puede-vivir-sin-gas-ruso-pero-aun-no-se-atreve.html

[lafeber]

В США цены на газ минимум за 4 года. Не смотря на то, что США экспортируют газ в ЕС через Техас.


https://www.rbc.ru/economics/17/03/2024/65f6183e9a7947ba542aedd5?from=from_main_7

[lafeber]

7,69% год к году. Показатели опять не объективные.

Представитель ЦБ отметил, что показатель годовой инфляции в условиях волатильности «бывает не очень показателен».

https://www.rbc.ru/economics/14/03/2024/65f28d0e9a7947b0b5767453?from=from_main_8

[lafeber]

КНР, Индия, Турция - покупают 90% российской нефти.

Индия - пик в 2 млн.б.с в июле 2023. Сейчас 1.3 млн.б.с.

Иран хочет продавать две марки машин в РФ.

China, India y Turquía compran el 90% del crudo ruso... La mitad de las exportaciones petroleras rusas fueron a China en 2023
... Индия a dos millones de barriles diarios en julio de 2023.

el mercado del automóvil en Rusia con sus fábricas Iran Khodro y Saipa

https://elpais.com/internacional/2024-03-17/asi-funciona-la-red-global-que-sostiene-a-putin.html