Нефтегазовый 2023
May. 19th, 2024 10:05 pm![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
lafeberПеречитывал нефтяные-рублевые новости за 2023. Много думал. Понятно, что вторая половина 2023 была очень хорошей для бюджета РФ, а первая половина – плохой. Задача: найти переломный момент.
Первая таблица: 8 записей, приуроченных к заседанию ФРС; стоимость нефти марки Юралс и курс рубля; оба значения не средние за месяц, а накануне заседания; записей всего восемь, потому что заседаний ФРС в год проводят только 8. Далее стоимость барреля умножается на курс рубля, чтобы увидеть, при каком значении бюджету было плохо, а при котором хорошо. Видно, что самыми лучшими месяцами были июль-ноябрь. 5 месяцев из 6 выдали настолько хороший результат, что вытянули предыдущие плохие 6 месяцев.
Вторая таблица показывает дефицит бюджета РФ по месяцам: изменение за месяц; агрегированный итог; с апреля дописал еще нефтегазовые доходы (агрегированный итог + изменения за месяц).
Видно, что вплоть до конца июня можно было прогнозировать нефтегазовые доходы за год в 6.8 трлн.р. Но в конце года таковые достигли-таки 8.8 т.р. Июль показывает перелом в экстраполяции – 7.2 т.р. Октябрь – еще более весомый перелом к 8.6 т.р. Ноябрь – еще круче – экстраполяция в 8.9 т.р, которые так и не случились (всего лишь за месяц до подведения итогового итога, что сигнализирует о какой-то ненормальности; обычно экстраполяция тычет пальцем в потолок в первые месяца, но не в предпоследний).
Смотрим пристально на октябрь и ноябрь. Месячные поступления нефтегазовых доходов +1,630 и 1.016 трлн.р. соответственно. Это вообще-то аномально рекордные цифры. Базовый сценарий предполагал 8 трлн.р. за год, или 660 м.р. в месяц. В первую половину 2023 примерно было так: получали меньше 600 млрд.р. в месяц. Поэтому нарастал дополнительный дефицит в 1.2-2.0 триллиона рублей (экстраполяция 6.8 против планируемых 8.0 против реальных 8.8). С июля мы видим, что поступления переваливали через 600 млрд., достигая реалистичные цифры в 700-800 млрд. Это вполне ожидаемо на фоне роста нефти и ослабления рубля. И вдруг в октябре и ноябре +1600 и +1016 млрд. Походит на сказку.
Под конец смотрим на декабрь как на отдельный месяц. Министр финансов сумел в период с июня по ноябрь включительно резко сократить дефицит бюджета. Было -3.41 т.р. Стало -0.88 т.р. Увидев, что ситуация под контролем, власти вновь стали тратить безудержно. Это ведь декабрь. Последний бюджетный месяц. Традиционно туда сваливаются многие отложенные расходы за год. Благодаря такому транжирству дефицит резко раздулся до 3.2 т.р. Бюрократия тратила как до войны. Традиция. Постоянство. В декабре, за 1 этот месяц, дефицит составил -2.3 трлн.р. Это самый крупный показатель за весь год, но я не помню причитаний и вообще новостей по этому поводу. Хотя про -1.7 т.р. за январь 2023 вопли до сих пор отзываются в моих ушных раковинах.
ВВП РФ в 2023 – 171 т.р. Законом разрешено иметь дефицит в столько-то процентов от ВВП. Получили 1.9%. Или 3.2 т.р. Если бы не хорошая нефть и плохой рубль во второй половине года, то этот дефицит достиг бы 5.2 т.р. Очевидно, что власти могли удержать дефицит на уровне 1 трлн.р., если бы урезали траты в декабре, но они не стали это делать. Успокоились.
Вывод: переломный момент случился в июле, когда Юралс*курс перевалил через 5161 рублей за баррель. Во второй половине 2023 среднее значение этого показателя было 6250. Этого значения оказалось достаточным для минимизации дефицита и психологического спокойствия властей в декабре.
Вывод2: доля нефтегазовых доходов в доходах бюджета всего 30%. Странно видеть такую суету ради 2 триллионов рублей. Видимо, борьба шла за каждый триллион. Которые всё равно спустили в декабре. Не берегут то, что имеют.
Задача на будущее: попытаться угадать, достаточно ли значения в 6250 для выполнения бюджета в 2024 с небольшим дефицитом в 1 трлн.р? В 2024 баррель пока приносит 6200-6600-6800 рублей (прошло 4 месяца). Это прям как во второй половине 2023 года и даже лучше. На 0-9% лучше. Или на 21-33% лучше всего 2023 года. Сейчас власти отчитываются так, как если бы у них каждый месяц был прибыльным словно ноябрь 2023: идут на 12 трлн.р. нефтегазовых доходов. Т.е. по 1 трлн.р. в месяц.
Таблица 1. Год 2023.
Date; Urals; Ruble to USD; U*R
1 feb $49 75 3675
22 march $48 77 3696
4 may $60 79 4740
15 june $56 79 4424
26 july $63 90 5670
21 sept $79 96 7584
31 oct $74 92 6808
14 dec $57 90 5130
Дефицит бюджета (федерального, не консолидированного) РФ в 2023: 3 трлн 229,7 млрд. рублей
Доходы 29 трлн 124,1 млрд рублей, из них:
Нефтегазовые доходы 8,822 трлн руб (30% доля в общих доходах)
Ненефтегазовые доходы 20,3 трлн рублей
Таблица 2.
Дефицит бюджета РФ в 2023 по месяцам: изменение; агрегированный итог; (нефтегазовые доходы агрегированные); поступление нефтегазовых доходов за месяц (указал только с мая).
January -1.7 трлн.р. -1.7 трлн.р.(426) +426
Feb -0.8 трлн -2,56 (950) +521
March +0.18 трлн. -2,086 (1 600) +650
April -1.0 -3,424 (2 282) +682
May +0,013 -3.41 (2,853) +0,571
June + 0.816 трлн -2,595 (3,38) +0,527
July -0.222 -2,8 (4,2 трлн) +0,811
August +0,440 -2,361 (4,835) +0,643
Sept +0,662 -1,7 (5,58 трлн) +0,745
Oct +0,500 -1,2 (7,210) +1,630
Nov +0,320 -0.880 (8,226 трлн) +1,016
Dec -2,361 -3,241 (8,822) +0,596
Первая таблица: 8 записей, приуроченных к заседанию ФРС; стоимость нефти марки Юралс и курс рубля; оба значения не средние за месяц, а накануне заседания; записей всего восемь, потому что заседаний ФРС в год проводят только 8. Далее стоимость барреля умножается на курс рубля, чтобы увидеть, при каком значении бюджету было плохо, а при котором хорошо. Видно, что самыми лучшими месяцами были июль-ноябрь. 5 месяцев из 6 выдали настолько хороший результат, что вытянули предыдущие плохие 6 месяцев.
Вторая таблица показывает дефицит бюджета РФ по месяцам: изменение за месяц; агрегированный итог; с апреля дописал еще нефтегазовые доходы (агрегированный итог + изменения за месяц).
Видно, что вплоть до конца июня можно было прогнозировать нефтегазовые доходы за год в 6.8 трлн.р. Но в конце года таковые достигли-таки 8.8 т.р. Июль показывает перелом в экстраполяции – 7.2 т.р. Октябрь – еще более весомый перелом к 8.6 т.р. Ноябрь – еще круче – экстраполяция в 8.9 т.р, которые так и не случились (всего лишь за месяц до подведения итогового итога, что сигнализирует о какой-то ненормальности; обычно экстраполяция тычет пальцем в потолок в первые месяца, но не в предпоследний).
Смотрим пристально на октябрь и ноябрь. Месячные поступления нефтегазовых доходов +1,630 и 1.016 трлн.р. соответственно. Это вообще-то аномально рекордные цифры. Базовый сценарий предполагал 8 трлн.р. за год, или 660 м.р. в месяц. В первую половину 2023 примерно было так: получали меньше 600 млрд.р. в месяц. Поэтому нарастал дополнительный дефицит в 1.2-2.0 триллиона рублей (экстраполяция 6.8 против планируемых 8.0 против реальных 8.8). С июля мы видим, что поступления переваливали через 600 млрд., достигая реалистичные цифры в 700-800 млрд. Это вполне ожидаемо на фоне роста нефти и ослабления рубля. И вдруг в октябре и ноябре +1600 и +1016 млрд. Походит на сказку.
Под конец смотрим на декабрь как на отдельный месяц. Министр финансов сумел в период с июня по ноябрь включительно резко сократить дефицит бюджета. Было -3.41 т.р. Стало -0.88 т.р. Увидев, что ситуация под контролем, власти вновь стали тратить безудержно. Это ведь декабрь. Последний бюджетный месяц. Традиционно туда сваливаются многие отложенные расходы за год. Благодаря такому транжирству дефицит резко раздулся до 3.2 т.р. Бюрократия тратила как до войны. Традиция. Постоянство. В декабре, за 1 этот месяц, дефицит составил -2.3 трлн.р. Это самый крупный показатель за весь год, но я не помню причитаний и вообще новостей по этому поводу. Хотя про -1.7 т.р. за январь 2023 вопли до сих пор отзываются в моих ушных раковинах.
ВВП РФ в 2023 – 171 т.р. Законом разрешено иметь дефицит в столько-то процентов от ВВП. Получили 1.9%. Или 3.2 т.р. Если бы не хорошая нефть и плохой рубль во второй половине года, то этот дефицит достиг бы 5.2 т.р. Очевидно, что власти могли удержать дефицит на уровне 1 трлн.р., если бы урезали траты в декабре, но они не стали это делать. Успокоились.
Вывод: переломный момент случился в июле, когда Юралс*курс перевалил через 5161 рублей за баррель. Во второй половине 2023 среднее значение этого показателя было 6250. Этого значения оказалось достаточным для минимизации дефицита и психологического спокойствия властей в декабре.
Вывод2: доля нефтегазовых доходов в доходах бюджета всего 30%. Странно видеть такую суету ради 2 триллионов рублей. Видимо, борьба шла за каждый триллион. Которые всё равно спустили в декабре. Не берегут то, что имеют.
Задача на будущее: попытаться угадать, достаточно ли значения в 6250 для выполнения бюджета в 2024 с небольшим дефицитом в 1 трлн.р? В 2024 баррель пока приносит 6200-6600-6800 рублей (прошло 4 месяца). Это прям как во второй половине 2023 года и даже лучше. На 0-9% лучше. Или на 21-33% лучше всего 2023 года. Сейчас власти отчитываются так, как если бы у них каждый месяц был прибыльным словно ноябрь 2023: идут на 12 трлн.р. нефтегазовых доходов. Т.е. по 1 трлн.р. в месяц.
Таблица 1. Год 2023.
Date; Urals; Ruble to USD; U*R
1 feb $49 75 3675
22 march $48 77 3696
4 may $60 79 4740
15 june $56 79 4424
26 july $63 90 5670
21 sept $79 96 7584
31 oct $74 92 6808
14 dec $57 90 5130
Дефицит бюджета (федерального, не консолидированного) РФ в 2023: 3 трлн 229,7 млрд. рублей
Доходы 29 трлн 124,1 млрд рублей, из них:
Нефтегазовые доходы 8,822 трлн руб (30% доля в общих доходах)
Ненефтегазовые доходы 20,3 трлн рублей
Таблица 2.
Дефицит бюджета РФ в 2023 по месяцам: изменение; агрегированный итог; (нефтегазовые доходы агрегированные); поступление нефтегазовых доходов за месяц (указал только с мая).
January -1.7 трлн.р. -1.7 трлн.р.(426) +426
Feb -0.8 трлн -2,56 (950) +521
March +0.18 трлн. -2,086 (1 600) +650
April -1.0 -3,424 (2 282) +682
May +0,013 -3.41 (2,853) +0,571
June + 0.816 трлн -2,595 (3,38) +0,527
July -0.222 -2,8 (4,2 трлн) +0,811
August +0,440 -2,361 (4,835) +0,643
Sept +0,662 -1,7 (5,58 трлн) +0,745
Oct +0,500 -1,2 (7,210) +1,630
Nov +0,320 -0.880 (8,226 трлн) +1,016
Dec -2,361 -3,241 (8,822) +0,596
no subject
Date: 2024-06-03 12:59 pm (UTC)Правительство повысило прогноз по дефициту федерального бюджета в текущем году с 1,595 трлн до 2,12 трлн руб.,
По предварительным данным исполнения федерального бюджета в 2023 году дефицит бюджета составлял 3,24 трлн руб. Таким образом, он превышал 3 трлн руб. второй год подряд: в 2022-м отрицательное сальдо составило 3,3 трлн руб.
https://www.rbc.ru/economics/03/06/2024/665daf4b9a7947cfca2995e0?from=from_main_2
no subject
Date: 2024-06-05 10:46 am (UTC)Забавный факт, который уже случался год назад. Юралс запаздывает с информированием о своей котировки на 12 дней сейчас. Обычно все сорта нефти информируют в 10-минутным лагом. Юралс обычно с 2-3-дневным лагом. Получается так, что сейчас котировки на Юралс показывают 67. Но должно быть как минимум 63, потому что такой дисконт относительно Брента.
Еще парадоксальный факт, который случался пару раз в прошлом. Нефть дешевеет, а рубль дорожает. Рубль укрепился до 89 с 92. Получается так, что Юралс*курс сейчас равен 5607. Если такая ситуация продолжится весь июнь, то июнь будет таким же плохим как и январь 2024. Для бюджета еще один плохой месяц - это терпимо.
no subject
Date: 2024-06-07 06:13 am (UTC)За январь-май 2024 совокупные нефтегазовые доходы составили 4.95 трлн (экстраполяция 11.88)
https://www.finversia.ru/obsor/blogs/pavel-shpidel-minfin-rf-tvorit-chudesa-141969
no subject
Date: 2024-07-16 02:48 am (UTC)объем расходов федерального бюджета по итогам января-июня 2024 года составил 18 022 млрд рублей
По итогам января-июня 2024 года федеральный бюджет сложился с дефицитом в размере -929 млрд рублей
Нефтегазовые доходы составили 5 698 млрд рублей
https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=39156-predvaritelnaya_otsenka_ispolneniya_federalnogo_byudzheta_v_yanvare-iyune_2024_goda
(за июнь +750 млрд нефгегаза)(экстраполяция на год 11.4)
(цифра в 750 мне кажется немного заниженной, потому что курс на Юралс, 87 * 67 дает в июне 5900).
no subject
Date: 2024-07-18 06:39 am (UTC)Russia's crypto-mobilization campaign continues to generate increasing financial costs for the Russian government. Russia-focused analytical platform Re:Russia estimated on July 16 that between July 2023 and June 2024 government payments made to Russian military personnel fighting in Ukraine, to wounded personnel, and to the relatives of deceased soldiers amounted to approximately 2.75 to 3 trillion rubles ($31 billion to $33 billon).[67] Re:Russia noted that these payments comprise about 1.5 percent of Russia's GDP and between 7.5 to 8.2 percent of Russia's 2024 federal budget.[68] The Russian government, presumably both at the federal and regional level, reportedly spent 1.55 to 1.8 trillion rubles ($17.5 billion to $20 billion) on Russian military personnel, comprised of monthly payments and one-time payments for signing a contract, and 1.2 trillion rubles ($13.5 billion) for injuries and deaths
https://understandingwar.org/backgrounder/russian-offensive-campaign-assessment-july-17-2024
no subject
Date: 2024-07-24 06:50 am (UTC)Меня дюже интересно стало, что произошло такого 24 мая, что могло подтолкнуть власти начать скрывать эту очевидную в целом информацию. Минусуй 14 от Брента, и все дела.
24 мая МОЕХ еще работал. Тогда он показал, что курс съехал ниже 90: 90,77 89,525. Но это вряд ли ответ на мой вопрос.
Я ничего не нашел. Предполагаю, что раз это был почти конец мая, власти увидели, что месяц будет хорошим по НГД (800 млрд). Это четвертый хороший месяц подряд. Январь был так себе. Июнь можно было бы сделать принудительно плохим, чтобы испугать ЦБ и Минфин на всякий случай, чтобы те дали добро на девальвацию во второй половине года. Один из способов добиться уровня 5500 (Юралс на курс) – это укрепить рубль. Что мы и видим (с 92 до 88). Юралс при этом должен стоить 62.5. Но он стоил в мае 68. А что если мы перестанем передавать данные по цене Юралса, могли подумать власти. Оставим курс 88. Намекнем про 63 за Юралс, и потом сфальсифицируем данные за июнь, показав НГД на уровне 650 млрд.д.
В реальной жизни НГД за июнь 2024 были показаны как 750 млрд. Что ниже предыдущих рекордных месяцев за целый год. Но у меня тогда же возникли подозрения, что эта цифра занижена: 87 * 67 дает в июне 5900, что не катастрофически мало. Такой цифрой ЦБ не испугаешь. Июнь начинался плохо (5607), потому что 5 июня нефть упала на 5 долларов, но пото ситуация выправилась.
Июль 2024 должен стать хорошим месяцев для российского бюджета, потому что 87 на 71 дает 6177. Это хороший результат, который принесет 1 трлн. рублей. Но информацию по Юралсу уже давно нет. Отметка замерла на уровне 67. Неглубокие аналитики будут считать, что бюджет недополучает тогда, как на самом деле он будет получать нормально.
В целом кажется, что власти скрывают цену Юралса, чтобы горе-аналитики типа меня не смогли посчитать наполнение бюджета нефтедолларами и спрогнозировать девальвацию заранее.
no subject
Date: 2024-08-12 01:19 am (UTC)Эта информация подтвердилась.
Янв-июль 2024:
Дефицит бюджета: -1,362 млрд рублей (-433 млрд за июль)
НГД: 1,079 трлн руб (на 44,6% больше по сравнению с июнем 2024)
Всего за 7 месяцев НГД составили 6777 млрд руб (экстраполяция 11.6)
На данный момент Юралс и курс дают 65 на 86 = 5590. Это плохо для бюджета. Уже кажется, что в августе НДГ будут 650 млрд.
no subject
Date: 2024-09-07 02:19 am (UTC)Ненефтегазовые доходы федерального бюджета России в январе-августе 2024 года выросли на 27,3 процента - до 15,47 трлн рублей.
По предварительной оценке, объем доходов федерального бюджета в январе-августе 2024 года составил 23 029 млрд рублей.
НГД - 7559 т.р. (экстраполяция 11.3)
Июль закончился на отметке 6777 млрд руб. Значит в августе получили +782 млрд.р НГД
Мой прогноз тем самым о 630-650 млрд. не сбылся. Власти дурят и нарисовали?
Брент в августе гулял в диапазоне 76-80. Рубль - 85-90. Среднее Юралс*курс в августе примерно 5632. Это как в июле 2023, когда бюджет получил 811 млрд.
Т.е. не похоже на то, что власти нарисовали.
https://www.vedomosti.ru/economics/news/2024/09/06/1060606-neftegazovie-dohodi-byudzheta
no subject
Date: 2024-09-07 03:02 am (UTC)По конец июля дефицит достиг -1,362 млрд рублей. Значит, в августе был существенный профицит: +1031 млрд. Откуда такой скачок?
Смотрим на доходы июнь-август вообще: было 17093, (июль пропускаю), стало 23029. +6 трлн.
Расходы за эти два месяца: было 18022, стало 23360. - 5.36 трлн.
Явно ужали расходы на 0.75 трлн. В принципе это типичное поведение Минфина. Ужимать в экономить в середине года, чтобы иметь возможность ухнуть в декабре.
Надо бы еще посмотреть на динамику неНГД и июль.
https://www.finam.ru/publications/item/defitsit-byudzheta-rossii-za-8-mesyatsev-sostavil-3314-mlrd-rubley-20240906-0929/