Ставка ФРС (11-12 июня, 2024)
Jun. 12th, 2024 07:30 am![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
lafeberЦарят ожидания, что сегодня понижать не будут. Но биржевые эксперты оценивают вероятность понижения в сентябре как 56%. Инфляция в США немного упала: 3.36% (против 3.48% в мае). Значит негативный мини-тренд последнего полугода, когда инфляция в США медленно ползла вверх, переломился.
Нефть. Брент - 82. Юралс – информации нет, потому что российские порты две недели уже скрывают эту информацию (обычная задержка не более 5 дней). Но по обычному спреду (-14), можно прикинуть, что 68. Нефть немного подешевела (-4%), но в мае ныряла еще ниже (Брент - 77).
Рубль. Курс 89. Небольшое нелогичное укрепление. Нефть подешевела, рубль укрепился. В конце мая сползли обратно в коридор 88-90. Несколько месяцев методичного ослабления коту под хвост. Похоже, что в конце мая кураторы МОЕХ потеряли волю к сопротивлению (постоянному укреплению рубля) или получили тактический приказ отступить на заранее подготовленные позиции. Февраль-май получились хорошими для бюджета (6394): можно позволить июню стать плохим месяцем (ниже 6000). Курс на Юралс сейчас дает 6052. Плохим значением сейчас было бы 5500.
Бюджет РФ. Дефицит янв-май 2024: 983 млрд руб. На конец апреля дефицит составлял 1484. Значит в отдельном месяце май был существенный профицит в +500. В принципе похоже на правду. При курсе в 90 и Юралс 72 баррель дал в мае 6588 рублей, и бюджет продолжает получать по 1 триллиону в месяц. (Нефтегазовые доходы на конец мая: 4,951 трлн руб.) Это один из самых лучших показателей с июня 2023 года. Лучше этого мая, наверно, был только октябрь 2023. Если Минфин РФ, ЦБ и МОЕХ удержат эту тенденцию, то они смогут нефтью оплатить дополнительные 4 триллиона военных расходов за 2024 год (8+4=12).
Инфляция в РФ 8,17%. Еще хуже, чем в апреле (7.8%). Обещание ЦБ о том, что это был временный бугор «из-за низкой базы» и что после весны инфляция пойдет на спад, оказалось пустопорожней болтовней. ЦБ сохранил свою ставку.
ЕЦБ первым урезал свою ставку до 4.25%. Было бы прикольно, если бы ЦБ РФ напротив поднял ставку, а ФРС оставил. Тогда бы нарисовалась картинка про лебедя, рака и щуку.
Биткоин 67 т.д. Небольшой рост и колебания вокруг 70 т.д.
Медь. В моменте ситуация была супер-критической. Исторический максимум 15 мая – $5.12, который сдулся за полмесяца. Сейчас $4.45. То есть, ситуация остается напряженной. Спрос на медь зашкаливает.
Фрахт. $4,050. Ситуация значительно ухудшилась. Было $2383. Наихудший результат с октября 2022(!). Еще один такой же прыжок и будет почти как во времена ковида (6500).
Фрахт и медь сигнализируют о каком-то крупном перегреве или перекосе в мировой экономике.
Индекс доллара: 105.295. Ослабел с 106.
В принципе, на месте ФРС я бы жахнул сейчас ставку вверх еще один раз.
Нефть. Брент - 82. Юралс – информации нет, потому что российские порты две недели уже скрывают эту информацию (обычная задержка не более 5 дней). Но по обычному спреду (-14), можно прикинуть, что 68. Нефть немного подешевела (-4%), но в мае ныряла еще ниже (Брент - 77).
Рубль. Курс 89. Небольшое нелогичное укрепление. Нефть подешевела, рубль укрепился. В конце мая сползли обратно в коридор 88-90. Несколько месяцев методичного ослабления коту под хвост. Похоже, что в конце мая кураторы МОЕХ потеряли волю к сопротивлению (постоянному укреплению рубля) или получили тактический приказ отступить на заранее подготовленные позиции. Февраль-май получились хорошими для бюджета (6394): можно позволить июню стать плохим месяцем (ниже 6000). Курс на Юралс сейчас дает 6052. Плохим значением сейчас было бы 5500.
Бюджет РФ. Дефицит янв-май 2024: 983 млрд руб. На конец апреля дефицит составлял 1484. Значит в отдельном месяце май был существенный профицит в +500. В принципе похоже на правду. При курсе в 90 и Юралс 72 баррель дал в мае 6588 рублей, и бюджет продолжает получать по 1 триллиону в месяц. (Нефтегазовые доходы на конец мая: 4,951 трлн руб.) Это один из самых лучших показателей с июня 2023 года. Лучше этого мая, наверно, был только октябрь 2023. Если Минфин РФ, ЦБ и МОЕХ удержат эту тенденцию, то они смогут нефтью оплатить дополнительные 4 триллиона военных расходов за 2024 год (8+4=12).
Инфляция в РФ 8,17%. Еще хуже, чем в апреле (7.8%). Обещание ЦБ о том, что это был временный бугор «из-за низкой базы» и что после весны инфляция пойдет на спад, оказалось пустопорожней болтовней. ЦБ сохранил свою ставку.
ЕЦБ первым урезал свою ставку до 4.25%. Было бы прикольно, если бы ЦБ РФ напротив поднял ставку, а ФРС оставил. Тогда бы нарисовалась картинка про лебедя, рака и щуку.
Биткоин 67 т.д. Небольшой рост и колебания вокруг 70 т.д.
Медь. В моменте ситуация была супер-критической. Исторический максимум 15 мая – $5.12, который сдулся за полмесяца. Сейчас $4.45. То есть, ситуация остается напряженной. Спрос на медь зашкаливает.
Фрахт. $4,050. Ситуация значительно ухудшилась. Было $2383. Наихудший результат с октября 2022(!). Еще один такой же прыжок и будет почти как во времена ковида (6500).
Фрахт и медь сигнализируют о каком-то крупном перегреве или перекосе в мировой экономике.
Индекс доллара: 105.295. Ослабел с 106.
В принципе, на месте ФРС я бы жахнул сейчас ставку вверх еще один раз.
