Ставка ФРС (11-12 июня, 2024)
Jun. 12th, 2024 07:30 am![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
lafeberЦарят ожидания, что сегодня понижать не будут. Но биржевые эксперты оценивают вероятность понижения в сентябре как 56%. Инфляция в США немного упала: 3.36% (против 3.48% в мае). Значит негативный мини-тренд последнего полугода, когда инфляция в США медленно ползла вверх, переломился.
Нефть. Брент - 82. Юралс – информации нет, потому что российские порты две недели уже скрывают эту информацию (обычная задержка не более 5 дней). Но по обычному спреду (-14), можно прикинуть, что 68. Нефть немного подешевела (-4%), но в мае ныряла еще ниже (Брент - 77).
Рубль. Курс 89. Небольшое нелогичное укрепление. Нефть подешевела, рубль укрепился. В конце мая сползли обратно в коридор 88-90. Несколько месяцев методичного ослабления коту под хвост. Похоже, что в конце мая кураторы МОЕХ потеряли волю к сопротивлению (постоянному укреплению рубля) или получили тактический приказ отступить на заранее подготовленные позиции. Февраль-май получились хорошими для бюджета (6394): можно позволить июню стать плохим месяцем (ниже 6000). Курс на Юралс сейчас дает 6052. Плохим значением сейчас было бы 5500.
Бюджет РФ. Дефицит янв-май 2024: 983 млрд руб. На конец апреля дефицит составлял 1484. Значит в отдельном месяце май был существенный профицит в +500. В принципе похоже на правду. При курсе в 90 и Юралс 72 баррель дал в мае 6588 рублей, и бюджет продолжает получать по 1 триллиону в месяц. (Нефтегазовые доходы на конец мая: 4,951 трлн руб.) Это один из самых лучших показателей с июня 2023 года. Лучше этого мая, наверно, был только октябрь 2023. Если Минфин РФ, ЦБ и МОЕХ удержат эту тенденцию, то они смогут нефтью оплатить дополнительные 4 триллиона военных расходов за 2024 год (8+4=12).
Инфляция в РФ 8,17%. Еще хуже, чем в апреле (7.8%). Обещание ЦБ о том, что это был временный бугор «из-за низкой базы» и что после весны инфляция пойдет на спад, оказалось пустопорожней болтовней. ЦБ сохранил свою ставку.
ЕЦБ первым урезал свою ставку до 4.25%. Было бы прикольно, если бы ЦБ РФ напротив поднял ставку, а ФРС оставил. Тогда бы нарисовалась картинка про лебедя, рака и щуку.
Биткоин 67 т.д. Небольшой рост и колебания вокруг 70 т.д.
Медь. В моменте ситуация была супер-критической. Исторический максимум 15 мая – $5.12, который сдулся за полмесяца. Сейчас $4.45. То есть, ситуация остается напряженной. Спрос на медь зашкаливает.
Фрахт. $4,050. Ситуация значительно ухудшилась. Было $2383. Наихудший результат с октября 2022(!). Еще один такой же прыжок и будет почти как во времена ковида (6500).
Фрахт и медь сигнализируют о каком-то крупном перегреве или перекосе в мировой экономике.
Индекс доллара: 105.295. Ослабел с 106.
В принципе, на месте ФРС я бы жахнул сейчас ставку вверх еще один раз.
Нефть. Брент - 82. Юралс – информации нет, потому что российские порты две недели уже скрывают эту информацию (обычная задержка не более 5 дней). Но по обычному спреду (-14), можно прикинуть, что 68. Нефть немного подешевела (-4%), но в мае ныряла еще ниже (Брент - 77).
Рубль. Курс 89. Небольшое нелогичное укрепление. Нефть подешевела, рубль укрепился. В конце мая сползли обратно в коридор 88-90. Несколько месяцев методичного ослабления коту под хвост. Похоже, что в конце мая кураторы МОЕХ потеряли волю к сопротивлению (постоянному укреплению рубля) или получили тактический приказ отступить на заранее подготовленные позиции. Февраль-май получились хорошими для бюджета (6394): можно позволить июню стать плохим месяцем (ниже 6000). Курс на Юралс сейчас дает 6052. Плохим значением сейчас было бы 5500.
Бюджет РФ. Дефицит янв-май 2024: 983 млрд руб. На конец апреля дефицит составлял 1484. Значит в отдельном месяце май был существенный профицит в +500. В принципе похоже на правду. При курсе в 90 и Юралс 72 баррель дал в мае 6588 рублей, и бюджет продолжает получать по 1 триллиону в месяц. (Нефтегазовые доходы на конец мая: 4,951 трлн руб.) Это один из самых лучших показателей с июня 2023 года. Лучше этого мая, наверно, был только октябрь 2023. Если Минфин РФ, ЦБ и МОЕХ удержат эту тенденцию, то они смогут нефтью оплатить дополнительные 4 триллиона военных расходов за 2024 год (8+4=12).
Инфляция в РФ 8,17%. Еще хуже, чем в апреле (7.8%). Обещание ЦБ о том, что это был временный бугор «из-за низкой базы» и что после весны инфляция пойдет на спад, оказалось пустопорожней болтовней. ЦБ сохранил свою ставку.
ЕЦБ первым урезал свою ставку до 4.25%. Было бы прикольно, если бы ЦБ РФ напротив поднял ставку, а ФРС оставил. Тогда бы нарисовалась картинка про лебедя, рака и щуку.
Биткоин 67 т.д. Небольшой рост и колебания вокруг 70 т.д.
Медь. В моменте ситуация была супер-критической. Исторический максимум 15 мая – $5.12, который сдулся за полмесяца. Сейчас $4.45. То есть, ситуация остается напряженной. Спрос на медь зашкаливает.
Фрахт. $4,050. Ситуация значительно ухудшилась. Было $2383. Наихудший результат с октября 2022(!). Еще один такой же прыжок и будет почти как во времена ковида (6500).
Фрахт и медь сигнализируют о каком-то крупном перегреве или перекосе в мировой экономике.
Индекс доллара: 105.295. Ослабел с 106.
В принципе, на месте ФРС я бы жахнул сейчас ставку вверх еще один раз.
no subject
Date: 2024-06-13 11:35 am (UTC)Но это случилось. Новые мини-санкции США против МОЕХ привели к остановке торгов долларом США. Это последняя официальная запись. До этого уже ломался Гугль-краулер. Теперь сломан сам МОЕХ.
10june 88,9075 88,55
11june 88,55 89,1025
12june выходной + санкции США
Для самой торговли безналичным долларов внутри РФ вряд ли что кардинально изменится, ИМХО. Найдут другой способ для передачи IOU с заграничных корреспондентских счетов импортерам. Менее заметный.
https://www.rbc.ru/finances/12/06/2024/6669bd879a7947e421421f99?from=from_main_7
P.S. Эта пертурбация может привести к резкому укреплению рубля. Почему? Поступления валюты не ограничивают (на корр.счетах инбанков). Но перестала функционировать система передачи IOUs импортерам. Импортеры не могут распорядиться валютой. Импорт падает. Рубль крепнет. Кол-во товаров в стране уменьшается. Всплеск инфляции.
no subject
Date: 2024-06-15 02:20 pm (UTC)https://quote.ru/news/article/666c2a7c9a79477ef1b2df08?from=from_main_14
Т.е. прогноз СТО за год под +100 млрд., а торговое сальдо под +120 млрд.д. Рубль должен крепнуть. Но дадут ли ему?
no subject
Date: 2024-06-19 07:00 am (UTC)https://www.rbc.ru/finances/19/06/2024/666c213f9a7947c2167aff6a?from=from_main_2
Гугль показывается курс как 85.5. Банки.ру - 89-92. Разрыв большой уже.
no subject
Date: 2024-06-19 10:15 am (UTC)https://quote.ru/news/article/666a832c9a7947bcb7a53054?from=from_main_7
Если Минфин запустит эту ситуацию на три месяца, то пострадает торговля, что приведет к каскадному обвалу части ВВП, которое формируется торговлью (например, поступления ФТС).
Нефть дорожает. Брент 85. Значит Юралс - 71. (6035) Информацию о цене Юралса российские порты уже не передают 26 дней. Идут на рекорд.
no subject
Date: 2024-06-19 07:10 pm (UTC)Однако наиболее популярное в экспертной среде объяснение связано с тем, что санкции могли создать дополнительные сложности с расчетами за импорт. Из-за этого образовался внешнеторговый дисбаланс — он и спровоцировал резкое укрепление рубля.
По его словам, текущая ситуация напоминает лето 2022 года. Тогда курс доллара едва не упал ниже отметки ₽50. Локальный минимум того периода был зафиксирован 29 июня 2022 года (₽50,0125). И тогда же наблюдались аналогичные проблемы с оплатой и логистикой импорта.
Доллар — снижение на ₽6,39 (-7,18%)
Евро — снижение на ₽6,65 (-6,94%)
Юань — снижение почти на ₽1,07 (-8,71%)
https://quote.ru/news/article/6672ce509a794764659d479a?from=from_main_4
no subject
Date: 2024-06-19 07:18 pm (UTC)Но при достижении курс в 77 рублей за доллар (при текущей нефти Юралс 71 долларов за баррель) возникнет острая бюджетная проблема. 5500. ЦБ будет поставлен перед необходимостью грубой манипуляции = искусственное ослабление рубля. Т.е. ЦБ оторвется от реального рынка.
Еще одно такое падение на 7% (вполне достижимое за 5 рабочих дней), и ЦБ и Минфин будут вынуждены думать над этой проблемой. Понижать ставку смысла нет: ставка борется с внутренней инфляцией сейчас, а не мешает спекулянтам покупать валюту.
no subject
Date: 2024-06-21 04:41 pm (UTC)При этом столь крепкий курс (ниже 11 руб. за юань и в районе 80 руб. за доллар) является невыгодным для экспортно ориентированной российской экономики и бюджета, считает Васильев
https://www.rbc.ru/finances/21/06/2024/667540859a79479a6e00ee8d?from=from_main_2
no subject
Date: 2024-06-17 10:13 am (UTC)https://www.rbc.ru/business/17/06/2024/666fd4929a7947ba651c8ba9?from=from_main_10
no subject
Date: 2024-06-21 06:12 am (UTC)https://www.rbc.ru/finances/21/06/2024/6672e9e89a794748571d39fb?from=from_main_3
no subject
Date: 2024-07-10 01:38 pm (UTC)no subject
Date: 2024-07-25 03:04 pm (UTC)Но на этой неделе уже три дня как наблюдается положительное движение. Нефть сорта Брент подешевела с 85 до 80.50. Медь подешевела: через 4.25 к 4.09 сейчас. Рубль показал свой фирменный парадокс. Раз нефть дешевеет, значит, рубль что делает? Правильно! Укрепляется. Сегодня он укрепился до 84.50. Опять вывалился из коридора 87-89. Ныряет сейчас так же как это было 12 июня, когда были объявлены санкции против МОЕХ. Это можно интерпретировать так, как если бы ЦБ все же не смог выполнить роль МОЕХ по удержанию рубля на высоких (недооцененных) уровнях. В статье ниже говорят, что это из-за проблем у импортеров, у которых проблемы с платежами.
Юралс сейчас должен быть 66. 66 на курс 84 дает 5544. Это уже рисковая зона для бюджета. Но так как конец месяца уже близок, то июль всё равно будет хорошим для бюджета (6200). Если кто хочет убедить ЦБ в девальвации, то у него ничего не получится сейчас. Надо ждать еще целый месяц на значении 5500, чтобы основательно испугать Минфин и ЦБ.
https://quote.ru/news/article/66a1e36b9a7947aa4a5972bd?from=from_main_6
no subject
Date: 2024-07-25 03:12 pm (UTC)Почему две выше указанные причины являются надуманными по моему мнению? Рубль пришел в движение вместе с нефтью и медью накануне крупного информационного события. За пять дней до окончания календарного месяца. Что это значит?
Психологические ожидания требовали бы удешевления рубля: меньше долларов в будущем, значит рубль будет слабеть, значит попытаемся утоптать рубль сейчас, на ожиданиях. Но мы этого не видим.
Рыночный механизм спроса и предложения. Рубль укрепляется. Это значит, что предлагают бОльшие объемы валюты. Похоже на то, что экспортеры ждали конца месяца, и теперь продают разрешенные властями лимиты. Ждали они, потому что власти требуют от них (тайно) дозировать продажу валюты. За 5 дней до конца месяца власти, видимо, дали отмашку: лимиты на месяц снимаются, продавайте сколько хотите, максимизируйте нам рублевые поступления в бюджет. Т.е. 1 июля это укрепление должно прекратиться и рубль должен вернуться к коридору 87-89.
no subject
Date: 2024-07-26 01:48 pm (UTC)на 22 июля инфляция в годовом выражении составила 9,18%
Совет директоров Банка России на заседании 26 июля повысил ключевую ставку сразу на 2 процентных пункта — с 16 до 18% годовых.
https://www.rbc.ru/economics/26/07/2024/66a37dd29a794743a5bde56d?from=from_main_2
Напомню, что весной хвастались, что вот-вот пойдет на спад. Ага. Болтуны.
no subject
Date: 2024-07-29 05:59 pm (UTC)Рубль отрос до 86.50
Умножение дает 5600. Повод для Минфина паниковать, но только если такая ситуация продлится месяц. Большая часть июля была на уровне 6150.
До заседания ФРС осталось 2 дня.