По бюджетным сусекам поскреби
Jan. 13th, 2026 09:27 am![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
lafeber12 января был первый рабочий день в РФ. Минфин пока еще молчит и данные за декабрь 2025 не предоставил. В прошлом году 9 и 10 января были рабочими, но даже тогда Минфин отчитался только 14 января. То есть, тогда им понадобилось 4 дня, чтобы отойти от новогоднего оливье. Значит, в этом году только 15 обнародуют. Нас в первую очередь интересуют НГД за декабрь. Ну и дефицит бюджета за 2025 в целом и декабрь в частности.
Неправительственные эксперты считают, что НГД в декабре были 410 млрд., что значит, что НГД за год составили не больше 8.5 триллионов рублей, что означает падение в 2.1 трлн.р. от плана. Текущая тенденция, если закрепится в 2026 году, приведет к тому, что бюджет получит от нефти и газа только 6.5 трлн.р. Это выпадение очередных 2 трлн.р. из бюджета. Неплохое такое падение с 2022 года. С 11.6 до прогнозируемых 6.5.
Эта пропажа триллионов означает рост дефицита бюджета. Уже в мае 2025 я прикидывал вот такие цифры: «Путин говорит, что роста ВВП в этом году не будет. Минфин сказал недавно, что урезал расходы бюджета на 2025 с 40 до 38 трлн.р. Разница в 1.8 трлн.р. совпадает с прогнозируемым падением нефтяных доходов (с 10.6 до 8.8 трлн.р). Но я сомневаюсь, что расходы бюджета будут действительно урезаны, поэтому стоит ожидать дефицита бюджета в 2025 на уровне 5.5 триллионов рублей. В банковской системе РФ такие деньги пока еще есть. Прогноз: Минфин займет 6 триллионов рублей ближе к концу года. Сравните это с 4 триллионами займов к концу 2024».
Посмотрим, как исполнился мой прогноз. РБК пишет: «Изначально в 2025 году планировалось валовое привлечение на уровне 4,781 трлн (с учетом погашений на 1,416 трлн), чистое — 3,365 трлн, однако в ноябре план был скорректирован. Согласно бюджету, новый плановый объем размещения ОФЗ составил 6,981 трлн. При том же объеме погашений в 1,416 трлн необходимое чистое привлечение выросло до ₽5,565 трлн. … 6,806 трлн (в общей сумме не учтены привлеченные 20 млрд в юаневых ОФЗ, или 219,2 млрд по курсу юаня на момент размещения).»
Удивительно, но у меня удалось точно спрогнозировать дефицит бюджета в 5.5 трлн.р. Но я ошибся с объемом займа: заняли 7 триллионов, а не 6.
В 2024 году дефицит был 3.4 т.р. В 2025, значит, 5.5. Разница – эти самые недополученные НГД в 2.1. В 2026 дефицит, должно быть, будет 7.5 т.р.
Откуда брать деньги? Из привлеченных средств граждан и юридических лиц. Про первых известно, что «объем средств россиян в банках вырос до 63,5 трлн». Это рост с 2024 года: 52. Про юридические лица почему-то молчат уже более года. Последние данные датируются ноябрем 2024: 57. Итого пусть будет 63.5+57=120.5. Но большая часть этих средств уже выдана компаниям. «Портфель корпоративных кредитов в российских банках в июле вырос на 1,1%, на 1 августа 2025 года он составил 88 трлн руб.». А вот в долг взяли граждане: «В октябре 2025 года совокупный кредитный портфель населения России увеличился…, достигнув 38,3 трлн.». А вот в долг взял Путин: «внутреннего долга Российской Федерации составляет 24,99 трлн рублей». Или дадим Путину скидку и подсчитаем долг динамически только за 4 года войны как размещенные ОФЗ: 3,2, 2,48, 4,00, 7.2 = 16,88.
Все эти сырые цифры показывают, что в банковской системе денег нет. +120.5(+10?) - 88 - 38,3 - 16,88 = -22. Но я очевидно где-то ошибаюсь. В прошлом году, кстати, я прикидывал, что свободными там болтались 20 триллионов, что позволило бы Путину занырнуть туда еще три раза по 7 триллионов (в 2025-27 годах):
https://lafeber.dreamwidth.org/223018.html
https://www.rbc.ru/quote/news/article/694badb09a7947231834aed7
https://tass.ru/ekonomika/24877485
https://sia.ru/?section=484&action=show_news&id=16822911
https://www.kommersant.ru/doc/5735661
Неправительственные эксперты считают, что НГД в декабре были 410 млрд., что значит, что НГД за год составили не больше 8.5 триллионов рублей, что означает падение в 2.1 трлн.р. от плана. Текущая тенденция, если закрепится в 2026 году, приведет к тому, что бюджет получит от нефти и газа только 6.5 трлн.р. Это выпадение очередных 2 трлн.р. из бюджета. Неплохое такое падение с 2022 года. С 11.6 до прогнозируемых 6.5.
Эта пропажа триллионов означает рост дефицита бюджета. Уже в мае 2025 я прикидывал вот такие цифры: «Путин говорит, что роста ВВП в этом году не будет. Минфин сказал недавно, что урезал расходы бюджета на 2025 с 40 до 38 трлн.р. Разница в 1.8 трлн.р. совпадает с прогнозируемым падением нефтяных доходов (с 10.6 до 8.8 трлн.р). Но я сомневаюсь, что расходы бюджета будут действительно урезаны, поэтому стоит ожидать дефицита бюджета в 2025 на уровне 5.5 триллионов рублей. В банковской системе РФ такие деньги пока еще есть. Прогноз: Минфин займет 6 триллионов рублей ближе к концу года. Сравните это с 4 триллионами займов к концу 2024».
Посмотрим, как исполнился мой прогноз. РБК пишет: «Изначально в 2025 году планировалось валовое привлечение на уровне 4,781 трлн (с учетом погашений на 1,416 трлн), чистое — 3,365 трлн, однако в ноябре план был скорректирован. Согласно бюджету, новый плановый объем размещения ОФЗ составил 6,981 трлн. При том же объеме погашений в 1,416 трлн необходимое чистое привлечение выросло до ₽5,565 трлн. … 6,806 трлн (в общей сумме не учтены привлеченные 20 млрд в юаневых ОФЗ, или 219,2 млрд по курсу юаня на момент размещения).»
Удивительно, но у меня удалось точно спрогнозировать дефицит бюджета в 5.5 трлн.р. Но я ошибся с объемом займа: заняли 7 триллионов, а не 6.
В 2024 году дефицит был 3.4 т.р. В 2025, значит, 5.5. Разница – эти самые недополученные НГД в 2.1. В 2026 дефицит, должно быть, будет 7.5 т.р.
Откуда брать деньги? Из привлеченных средств граждан и юридических лиц. Про первых известно, что «объем средств россиян в банках вырос до 63,5 трлн». Это рост с 2024 года: 52. Про юридические лица почему-то молчат уже более года. Последние данные датируются ноябрем 2024: 57. Итого пусть будет 63.5+57=120.5. Но большая часть этих средств уже выдана компаниям. «Портфель корпоративных кредитов в российских банках в июле вырос на 1,1%, на 1 августа 2025 года он составил 88 трлн руб.». А вот в долг взяли граждане: «В октябре 2025 года совокупный кредитный портфель населения России увеличился…, достигнув 38,3 трлн.». А вот в долг взял Путин: «внутреннего долга Российской Федерации составляет 24,99 трлн рублей». Или дадим Путину скидку и подсчитаем долг динамически только за 4 года войны как размещенные ОФЗ: 3,2, 2,48, 4,00, 7.2 = 16,88.
Все эти сырые цифры показывают, что в банковской системе денег нет. +120.5(+10?) - 88 - 38,3 - 16,88 = -22. Но я очевидно где-то ошибаюсь. В прошлом году, кстати, я прикидывал, что свободными там болтались 20 триллионов, что позволило бы Путину занырнуть туда еще три раза по 7 триллионов (в 2025-27 годах):
https://lafeber.dreamwidth.org/223018.html
https://www.rbc.ru/quote/news/article/694badb09a7947231834aed7
https://tass.ru/ekonomika/24877485
https://sia.ru/?section=484&action=show_news&id=16822911
https://www.kommersant.ru/doc/5735661
no subject
Date: 2026-01-13 02:39 pm (UTC)**
Нужно отдать должное нашим компаниям, которые в непростых условиях сохраняют инвестиционный импульс. За три квартала прошлого года рост по инвестициям в обрабатывающих отраслях составил 23 процента, это примерно 5 триллионов рублей.
http://kremlin.ru/events/president/news/79001
Denis Manturov highlighted Russia’s industrial development growth in 2025, primarily within the Russian DIB. Manturov claimed that investment in the manufacturing sector grew 23 percent or roughly five trillion rubles (roughly $64 billion) in the first nine months of 2025 and that manufacturing industries were growing at the rate of about three percent at the end of 2025
Manturov stated that the Russian DIB employs 3.8 million people, having added an additional 800,000 workers over the last three years
no subject
Date: 2026-01-13 02:47 pm (UTC)Объём инвестиций в обрабатывающей промышленности в 2024 году также увеличился: на 22,4%, до 5,8 трлн рублей.
https://senatinform.ru/news/minpromtorg_obrabatyvayushchaya_promyshlennost_za_2024_god_vyrosla_na_8_5/
**
Три квартала - это приблизительно 4,35 в 2024.
Прибавляем 23% в 2025 и получаем за первые три квартала 5,3505. Почти совпадает с цифрой Мантурова. Видимо, за весь год выйдут на 6.6.