lafeber | Ставка ФРС (30-31 июля, 2024)

На рынке ожидания того, что завтра снижать не будут (потому что ФРС не обещал такого). Но ожидают с 64% вероятности, что наконец-то понизят в сентябре. Инфляция в США 2.97%, что значительно лучше, чем 2 месяца назад (3.36%). Значит, скорее всего, в сентябре-таки понизят ставку.

Нефть. Брент $78.50. Уже неделю идет очередной тренд на удешевление (с 87 до 78). Вероятно, что дойдет до минимума двухмесячной давности (73). Трудно сказать, с чем связан нынешний тренд. Уже неделю идет синхронное удешевление нефти и меди накануне заседания ФРС, но в прошлый раз тренд был восходящим. Поэтому не понятно, почему сырье дешевеет. Возможно, что ОПЕК+ вывалил на рынок чуть больше нефти. РФ опять же мутно себя ведет. Информации по цене Юралс нет, потому что РФ скрывает уже 67(!) дней эти данные из портов отгрузки. Была новость о том, что РФ сокращает экспорт, но похоже на типичную дезинформацию. Также во время Петербургского экономического форума репортеры проговорились, что РФ готова продавать нефть в ЕС по разрешенным 60$. Так что не удивлюсь, если мы потом узнаем, что РФ сейчас скрывает данные по цене Юралс, чтобы не потерять свое лицо перед россиянами. Потому что россиянам власти говорят одно (санкции плохие; не будем кланяться), но делают другое (продают нефть морским транспортом в ЕС). Это всего лишь предположение, но оно способно объяснить падение цены через российский демпинг. Для такого демпинга есть еще одна причина: индусы Моди, которые так и так требуют большую скидку. Китайцы и индусы получают скидку, а больше крупных покупателей для российской нефти нет. Была новость о том, что КНР не договорилась с РФ по цене на газ. РФ, вместо того, чтобы прогнуться под КНР еще раз, начала рассматривать вариант о поставках газа в Иран. Эта вызывающая стратегия указывает на то, что РФ не любит давать существенные скидки или поддаваться давлению дружественных партнеров. КНР и Моди должны знать, что у РФ есть альтернативы. По этой логике я опять же предполагаю, что РФ уже возобновила продажу нефти в ЕС морем по цене 60 и ниже, чтобы указать Моди на его место. … Как бы то ни было, можно виртуально (через стандартную скидку) прикинуть, что Юралс сейчас стоит $64.

Рубль. Курс 86. Небольшое укрепление. Похоже на отголоски того, что OFAC учудил 13 июня. А именно, ввел санкции против MОЕХ. Рубль укреплялся до 82 в моменте, но ЦБ доказал, что сумел подменить собой усопший МОЕХ, удержав узкий коридор 87-88. ЦБ не понравилось значение 82: слишком мало нефтерублей пойдет в бюджет. Сразу возник некий «внебиржевой обменный рынок». OFAC еще не нашел его своими щупальцами, но похоже на то, что где-то заработал резервный MOEX-2. И вот, накануне заседания ФРС рубль вновь укрепляется. Причина для второго укрепления не понятна. Да, ЦБ пару дней назад поднял ставку до 18%, но, как показывает практика, ключевая ставка уже не влияет на курс: нет дураков брать в долг рубли, чтобы покупать доллары, которых внутри РФ нет, а накапливать за рубежом себе дороже (ибо OFAC может заморозить в любой момент, если ты не честный прозрачный импортер). ЦБ способен держать коридор 88, но отпустил вожжи почему-то несколько дней назад. Такое отступление, кстати, мы видели уже в прошлый раз (полтора месяца назад), когда МОЕХ уступил коридор 92-93, уйдя в 88-90. И вот теперь 86. Весь июль курс, помноженный на нефть, давал значение 6100+, что хорошо для бюджета. Сейчас, это значение равняется 5500, а это кризис для российского бюджета. Если такое значение продержится месяц, то власти запаникуют и потребуют у ЦБ очередной девальвации рубля (до 96).

Бюджет РФ. Нефтяные февраль-июнь были очень хорошими для бюджета РФ. За полгода нефтегазовые доходы составили 5 698 млрд рублей. Июль, скорее всего, также окажется хорошим (+750 млрд.). Дефицит за полгода всего -929 млрд. Сейчас нет никаких оснований для искусственной девальвации рубля. По оценкам платформы Re:Russia за последний календарный год (июнь к июню) РФ потратила 2.75 – 3.00 триллиона рублей чисто на выплаты военнослужащим (зарплаты, бонусы, компенсации раненным и семьям погибших). В принципе нефтяной бонус в +4 триллиона (12 минус 8) покрывает полностью эти социально-зарплатные выплаты. Курс рубля и цена нефти Юралс словно на весах отражают способность правительства РФ получать этот бонус в 2024 году. В данный момент эти весы под угрозой, но этой угрозе всего несколько дней. Это мои домыслы, но я предполагаю, что власти хотят испугать сами себя хорошенько значением 5500, чтобы в августе ослабить рубль до 96 рублей за доллар (6200). Юралс за 64 и доллар за 96 будут гарантировать исполнение бюджета до конца 2024 года.

Инфляция в РФ увеличилась до 9.07% c 8,17%. Всё хуже и хуже. Помните, как весной ЦБ пел про то, что это сезонный бугор и что дальше инфляция пойдет на спад? Я до сих пор смеюсь от того глупого оптимизма. Вот, что бывает, когда 3 триллиона раздают группировке в 700,000 человек за 1 год. ЦБ повысил ключевую ставку до 18% пару дней назад именно из-за инфляции. Посмотрим. Способов, как бы отнять эти 3 триллиона у бойцов и их семей, у властей пока нет. Контрактные бонусы подскочили по регионам. В Москве предлагают аж 1.9 миллиона сразу при подписании контракта. Власти денег не жалеют. ЦБ расхлебывает инфляционные последствия.

В прошлый раз я пошутил про лебедя, рака и щуку. Сейчас эта шутка сбылась. ЕЦБ понизил, ФРС оставил, а ЦБ РФ повысил.

Биткоин 66 т.д. Тот же самый уровень, что и полтора месяца назад. Но было сильное падение до 55 т.д.

Медь показывает отличный результат. Хорошо так подешевела до $4.07. Вернулись к февралю 2023. Полтора года коту под хвост. Теперь будем молиться, чтобы медь нырнула в трехдолларовые значения.

Фрахт. $5,070. Сильный рост продолжился (было $4,050). Ситуация всё хуже и хуже. Почти как при ковиде. Я не встречал объяснений такому ухудшению. Некоторые говорят, что это магазины готовятся к Рождеству, поэтому закупают летом. Но в прошлом июле фрахт стоил $1290.

Индекс доллара. 104.7. Ослабел с 105.295

В прошлый раз я заметил крупный перегрев в мировой экономике (медь, фрахт). Сейчас только фрахт сигнализирует об том. Нефть и медь, напротив, указывают, что ситуация в мире улучшается. В РФ перегрев только начинается. Набиуллина употребила это слово, когда подымала ставку до 18%.

Flat | Top-Level Comments Only

From:

sab123

В США они цифры публикуют, а потом пересматривают. И пересматривание это регулярно происходит в худшую сторону. Так что скорее всего опять пересмотрят.

From:

Ставка ФРС (30-31 июля, 2024)

Page Summary

Style Credit

Expand Cut Tags